Когда конкуренция внутри экосистемы BTC становится интенсивнее, проекты, ищущие ликвидность и доходность внешне, становятся более достойными внимания.

Инвестиции в криптовалюту - это искусство, которое следует за потоком средств, с альфа-подсказками, часто скрытыми в динамике первичного финансирования. Исследования показывают, что в первом квартале этого года наиболее концентрированные финансовые проекты были в экосистеме BTC. Например, протокол стейкинга Bitcoin Babylon привлек $70 миллионов финансирования, что отражает оптимизм венчурных капиталистов по отношению к этой рыночной горячей точке.

Однако в экосистеме BTC масштабируемость биткойна и эффективность капитала все еще нуждаются в улучшении. Например, доля биткойна в DeFi всегда была низкой, особенно по сравнению с его огромной рыночной капитализацией.

Но если вы думаете иначе и рассматриваете, как другие экосистемы могут выиграть от популярности экосистемы BTC и какая польза может из этого вытекать, ситуация значительно изменяется. Капитал всегда текучий. В настоящее время экосистема BTC привлекает ликвидность, но активы редко вытекают наружу.

В других экосистемах все еще присутствует множество активных пользователей. Существует ли способ расширить доходность и эффективность использования активов BTC в этих других экосистемах? Более того, с долгосрочными бычьими ожиданиями для BTC и сохранением майнерами своих монет, всегда существует возможность потери дохода от наличия средств в руках, что создает потребность в большем количестве вариантов генерации дохода.

Поэтому, когда конкуренция в экосистеме BTC усиливается, проекты, которые ищут ликвидность и доходность внешне, становятся более заметными. Недавно запущенный FBTC - такой проект. Он позволяет вашим активам участвовать в различных источниках доходности Bitcoin через FBTC, который привязан к BTC в соотношении 1:1, независимо от блокчейна, на котором они находятся.

Это также привело к появлению нового концепта — Omnichain BTC. В условиях непрерывного роста стоимости биткойна и появления различных инновационных источников доходности биткойна, этот новый концепт открывает дополнительные возможности.

Кроме того, проект поддерживается ведущими инфраструктурными и технологическими платформами, такими как Mantle и Antalpha Prime.

Имеет ли полноценный биткоин-актив, такой как FBTC, рыночную конкурентоспособность? На какие потенциальные доходы стоит обратить внимание?

wBTC, Максимальное решение, а не оптимальное решение

Почему мы должны сосредоточиться на синтетических активах, таких как FBTC? Во-первых, давайте рассмотрим текущую ситуацию с активами BTC вне экосистемы биткойна.

Исходя из основной логики "необходимости оттока активов", вы увидите, что наиболее ярким примером оттока BTC является wBTC (Wrapped BTC) - токен ERC-20 на блокчейне Ethereum, привязанный 1:1 к BTC. Однако недавно wBTC оказался в центре внимания из-за кризиса доверия. Компания, стоящая за wBTC, BitGO, объявила, что будет отказываться от контроля над wBTC, что вызвало обсуждения о безопасности контроля над wBTC в будущем.

Помимо этого противоречия, производительность wBTC в экосистеме Ethereum, известной своими разнообразными типами активов и зрелыми случаями использования DeFi, также оставляет желать лучшего.

Общедоступные данные показывают, что несмотря на ведущее положение wBTC в абсолютных объемах активов и доле рынка по сравнению с аналогичными синтетическими активами BTC на Ethereum, его общая производительность остается неудовлетворительной.

Но это не означает, что wBTC лидирует в терминах пользовательского опыта, механизмов и доходности.

Во-первых, у wBTC плохая ликвидность on-chain, и его торговый объем и глубина на централизованных биржах относительно низкие. Помимо споров о собственности, основная проблема заключается в низкой доходности активов wBTC, такой как неспособность поддерживать сценарии добычи биткойнов в экосистеме Вавилона и продукты CeDeFi.

Как показано на графике ниже, wBTC значительно отстает по доходности по сравнению с различными криптоактивами. Например, на платформах, таких как Compound и AAVE, wBTC предлагает только доходность от 0,01% до 0,08%.

Очевидно, что для синтетических BTC активов wBTC в настоящее время является максимальным, но не оптимальным решением.

Будь то для Ethereum или других экосистем, использование капитала никогда не прекращается. Рынок всегда требует лучших решений, которые вызывают синтетический актив, с улучшениями, необходимыми в следующих областях:

• Увеличение доходности активов: Предоставление большего количества возможностей для генерации дохода.
• Повышенная эффективность капитала и ликвидности:* Минимизация трения во время движения синтетического BTC и, в идеале, установление связей с большим количеством блокчейнов.
• Большая надежность: обеспечение большей безопасности при выпуске синтетического актива BTC.

Кроме того, в экосистеме, связанной с BTC, общая заблокированная стоимость (TVL) составляет всего 4% от размера рынка токенов BTC, по сравнению с 75% TVL в экосистеме ETH, где размер рынка токенов ETH гораздо ниже.

Еще несколько синтетических активов ERC20 сталкиваются с значительными возможностями. Это лежит в основе логики существования FBTC.

FBTC, первооткрыватель полноцепочечных синтетических активов BTC

Если мы попытаемся определить FBTC, то это новый тип синтетического актива, привязанный к BTC в пропорции 1:1 и поддерживающий омниканальное BTC-обращение.

В настоящее время FBTC будет работать на Ethereum, Mantle и BNB Chain, с планами по расширению на более широкие сети в будущем.

Что означает быть привязанным в соотношении 1:1 к BTC? Проще говоря, когда вы депонируете BTC на фиксированный адрес, FBTC (например, в формате ERC20) генерируется в соотношении 1:1 на любой цепочке на ваш выбор. Затем вы можете использовать FBTC для получения доходности в различных сценариях DeFi.

В заключение, основные преимущества FBTC:

• Multi-Party Custody: FBTC будет использовать несколько провайдеров кустодии MPC (Multi-Party Computation).
• Техническое и организационное обеспечение: эмиссия, сжигание и переход между цепями FBTC управляются сетью TSS (схема пороговой подписи), управляемой Комитетом по безопасности FBTC и фирмами по безопасности.
• Прозрачность резерва: доказательства резерва FBTC могут быть запрошены в режиме реального времени и контролируются и проверяются компаниями безопасности.
• Использование заблокированного FBTC: Заблокированный FBTC может быть направлен на использование базового BTC в качестве залога или участия в стейкинге в Вавилоне.
• Доверие аудитории: создано известными участниками экосистемы блокчейна и финансовыми учреждениями Bitcoin с длительным присутствием, завоевавшим доверие множества майнеров и строителей.
• Токены управления как стимулы.

Для понимания дизайна и функционирования продукта FBTC вам не нужно погружаться в сложные технические детали. Вместо этого рассмотрите три ключевых вопроса:

Где вы вносите BTC? Куда идет BTC? Кто обеспечивает процесс внесения и вывода?

Дизайн FBTC решает эти вопросы следующим образом:

• Адрес хранения BTC Chain Custody: здесь находятся депозиты BTC.

Для использования FBTC система сначала генерирует адрес сети Bitcoin для каждого квалифицированного пользователя. Эти адреса контролируются узлами MPC (Multi-Party Computation) с мультиподписью (конкретные методы безопасности этих узлов будут объяснены позже). После того, как квалифицированный пользователь вносит депозит Bitcoin на свой адрес, соответствующий квалифицированному пользователю, FBTC выпускается на целевой цепочке. Таким образом, общая сумма Bitcoin, заблокированная в адресах, контролируемых MPC, будет соответствовать общему предложению FBTC на целевой цепочке; другими словами, один внесенный BTC приводит к блокировке одного BTC и генерации одного FBTC.

• Смарт-контракт целевой цепи: это облегчает генерацию и отображение BTC в различных экосистемах.

Как распределяется BTC, попавший на адрес депозита, на целевую цепь?

Это включает в себя мостовой смарт-контракт, который управляет активами для квалифицированных пользователей и обрабатывает кросс-чейновое выпуск FBTC. В основном, вы можете думать об этом как о заранее написанном смарт-контракте, предназначенном для управления поставкой и передачей соответствующих токенов синтетических активов.

• Модуль вне цепочки: обеспечивает плавный ход процессов депозита и выпуска.

С учетом вступления BTC в систему и выпуска контрактов синтетических активов на целевую цепочку, различные роли являются ключевыми для процесса. В системе FBTC такие модули, как мониторы мостов, шлюзы TSS, узлы TSS и контроль рисков, играют каждый свою роль, чтобы обеспечить бесперебойное функционирование всего процесса от BTC к FBTC (и наоборот).

Например, мониторы моста отслеживают события в блокчейне в реальном времени, такие как новая эмиссия, сжигание и запросы межцепочечного обмена. Шлюзы TSS координируют процесс подписания, чтобы обеспечить успешное завершение транзакций. Узлы TSS используют распределенный механизм подписания, при этом каждый узел работает с независимыми модулями контроля риска для снижения общего риска активов.

Важнее технологии является проектирование и организация различных ролей, участвующих в процессе. В описанном процессе активы, внесенные на адреса MPC, фактически управляются кастодианами, с ключевыми акциями, принадлежащими нескольким доверенным институтам. Эмиссия FBTC осуществляется децентрализованным образом при ограниченном контроле за рисками.

Кроме того, не все пользователи имеют право на создание FBTC. Термин «квалифицированные пользователи» относится к сущностям, институтам и торговцам, которые соответствуют определенным критериям и имеют право на создание FBTC. Это функционирует больше как механизм делегирования, где торговцы создают FBTC, а пользователи могут подписаться на него, а не создавать его напрямую.

В настоящее время веб-сайт FBTC предоставляет точку входа, где пользователи могут обменивать FBTC через различные протоколы DeFi. Однако количество циркулирующих FBTC зависит от активности монетизации квалифицированных пользователей.

Это напоминает прагматическую систему альянса, в которой высоконадежные институты изначально формируют альянс для обеспечения бесперебойной работы и безопасности продукта на ранних этапах. Позднее система постепенно эволюционирует в сторону полной децентрализации.

Пример, чтобы быстро понять создание и уничтожение синтетического актива FBTC

Если роли и технический дизайн по-прежнему кажутся абстрактными, давайте рассмотрим конкретный пример того, как FBTC создается и сжигается.

Предположим, что Алиса хочет создать 1 FBTC на Ethereum из ее 1 BTC. Вот как это работает:

1. Инициирование перевода: Алиса переводит 1 BTC на адрес хранения MPC, предоставленный системой FBTC.
2. Запрос на выпуск: Алиса взаимодействует с контрактом моста FBTC на Ethereum, чтобы инициировать запрос на выпуск 1 FBTC.
3. Мониторинг запросов: Монитор моста в режиме реального времени обнаруживает и отслеживает запрос на создание монеты Алисы и транзакцию депозита 1 BTC.
4. Пересылка запроса: монитор моста отправляет запрос на чеканку Элис в шлюз TSS.
5. Подписание транзакции: Шлюз TSS координирует несколько узлов TSS для подписи транзакции. Эти узлы используют алгоритм MPC для генерации подписи транзакции, обеспечивая допустимость как транзакции депозита, так и запроса на чеканку.
6. Минтование FBTC: После проверки токены FBTC создаются и отправляются на адрес кошелька Элис на платформе Ethereum.

В приведенном выше примере как технические, так и управленческие аспекты обеспечивают плавность и безопасность процесса, о котором пользователям не нужно знать:

Когда квалифицированный пользователь (например, Элис) переводит BTC на адрес хранения, этот адрес управляется несколькими кастодианами через адрес MPC. Это означает, что для вывода BTC требуются подписи от нескольких кастодианов, что предотвращает независимый доступ отдельного кастодиана к BTC и, таким образом, защищает от кражи активов.

Монитор моста отслеживает в режиме реального времени, обеспечивая, чтобы каждый шаг выполнялся под строгим наблюдением.

Шлюз TSS координирует несколько узлов TSS для подписи транзакции. Эти узлы используют схему пороговой подписи (TSS), чтобы совместно подписывать транзакции, обеспечивая выполнение всех условий безопасности и верификации при создании FBTC или выводе BTC.

Еще одним преимуществом является то, что механизм выпуска и сжигания облегчает межцепные переводы FBTC.

Аналогично процессу выпуска, если Боб инициирует запрос на перевод 1 FBTC с Ethereum на BSC:

Контракт моста на Ethereum сжигает 1 FBTC Боба, уменьшая предложение FBTC на Ethereum.

Монитор моста обнаруживает это событие и отправляет его на шлюз TSS.

Шлюз TSS затем запускает мостовой контракт на BSC для подтверждения кросс-цепной операции.

После подтверждения транзакции Боб получает 1 FBTC на BSC.

Этот процесс следует тому же процедурному порядку и мерам безопасности, гарантирующим, что каждая операция на пересечении цепочек подтверждается несколькими узлами валидации. Это позволяет избежать единой точки отказа и злонамеренных действий, обеспечивая безупречный перевод синтетических активов BTC между различными блокчейн-сетями.

Лучшие ресурсы создают лучшие активы

С точки зрения дизайна, технический дизайн FBTC не чрезмерно сложен, с четкими принципами для входа и выхода. Для кросс-чейн синтетических активов, таких как FBTC, хотя технология и безопасность являются базовыми требованиями, способность к покрытию ресурсов является верхним пределом.

Можно сказать, что лучшие ресурсы приводят к лучшим активам: простыми словами, накопление ресурсов и создание широкой сети сотрудничества являются ключом к успеху проектов FBTC или аналогичных. В конечном счете, у FBTC должны быть принимающие, пользователи, пропагандисты и способность мобилизовать этих людей и ресурсы, чтобы обеспечить гладкое функционирование.

Итак, что именно подразумевается под "ресурсами"?

Актив FBTC сам по себе не может двигаться. Вам нужно привлечь и интегрировать нескольких партнеров и участников, включая протоколы децентрализованной финансовой (DeFi), мосты между блокчейнами, биржи и поставщиков услуг хранения. Участие и поддержка этих партнеров могут усилить доверие и использование проекта, тем самым способствуя обращению и принятию активов FBTC.

Следовательно, вопрос заключается в том, сможет ли FBTC обеспечить эти ресурсы и возможности.

Для Mantle, как решения L2, естественно интегрироваться более легко с различными протоколами DeFi, такими как кредитование, ликвидность майнинг и децентрализованные биржи (DEXs), которые являются неотъемлемой частью его цепной экосистемы. Это не только предоставляет больше возможностей для заработка держателям FBTC, но также улучшает случаи использования и рыночный спрос на FBTC.

В настоящее время FBTC сотрудничает с 24 различными проектами, демонстрируя свою связность:

1. Экосистема Babylon: Solv, PumpBTC, Bedrock, Pell Network, Lombard, SatLayer и т.д.
2. On-chain DeFi: торговец moe, agni, dodo, Init и т. д.
3. CeDeFi: avalon finance, bouncebit, и т.д.
4. Новые проекты цепочек в качестве хранителей активов: fuel, mezo, bob, botanix и т.д.

Для синтетических активов межцепочного взаимодействия эти партнеры-инвесторы играют ключевую роль в начальном запуске сети FBTC, инъектируя значительное количество ликвидности на рынок.

Mantle, удерживая миллиарды долларов в своем казначействе, хорошо известен как крупный игрок в пространстве L2. Вероятно, что часть этих средств будет использована для партнерств и продвижения, что может значительно повлиять на рост FBTC. Однако на данный момент официальные каналы не объявляли о дополнительных программы поощрения, поэтому стоит следить за потенциальными возможностями.

Antalpha Prime, ключевой участник инфраструктурного развития экосистемы BTC, обеспечивает необходимую техническую поддержку для роста проектов, связанных с BTC. Кроме того, Cobo, ранний поставщик инфраструктуры для FBTC, отличается в области кастодии и управления цифровыми активами с прочными возможностями безопасности и MPC. Эта экспертиза обеспечивает безопасность и надежность FBTC как в кастодии, так и в операциях межцепочной передачи, увеличивая доверие и прозрачность проекта. Cobo также является одним из первоначальных кастодианов для стейкинга в Babylon.

FBTC был официально запущен 12 июля, и в течение месяца его циркуляция на цепи быстро выросла до 70 миллионов долларов. В перспективе на третий квартал у держателей FBTC появятся новые возможности для заработка. Кроме стейкинга или повторного стейкинга на Ethereum и Mantle, депонирование FBTC в партнерские протоколы, приносящие доход, также может генерировать APY через механизмы кредитования и стейкинга.

FBTC уже запущен на BSC, с планами расширения на другие крупные и развивающиеся блокчейн-экосистемы. Чтобы поощрить удержание FBTC, проект вскоре представит кампанию Ignition Sparkle, запланированную к запуску в конце августа, что потенциально заложит основу для будущих эйрдропов. Заинтересованные пользователи могут посетить веб-сайт проектадля получения более подробной информации.

Вывод

Криптовалютные активы всегда активны, а стремление к более высокой доходности и ликвидности является бесконечным двигателем. Сущности, предоставляющие лучшие услуги для передвижения активов, получат выгоду от этого потока, подобно заправочным станциям, которые видят постоянное движение вдоль шоссе и быстрых полос.

FBTC, начиная с дизайна продукта и начального планирования, представляет собой заправочную станцию для активов BTC. С использованием кросс-чейн синтетического подхода, FBTC стремится активировать и связать экосистему BTC с внешней доходностью.

Однако, как и в любом предприятии, успех будет зависеть также от текущих рыночных стратегий и операций. Основные цели для FBTC - обеспечение безопасности, подключение через комплексную цепочку и максимизация доходов. Будущее выглядит многообещающим для этого начинания.

заявление:

1. Эта статья перепечатана с [ Техфлоупост], оригинальное название - «Интерпретация FBTC: пионер полноцепочечных синтетических активов BTC, охватывающий капитальную эффективность в широком мире криптовалют», авторское право принадлежит оригинальному автору [techflow Deep Wave], если у вас есть возражения по поводу перепечатки, пожалуйста, свяжитесьКоманда Gate Learn, команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются лишь личными мнениями автора и не являются инвестиционным советом.

3. Другие языковые версии статьи переводятся командой Gate Learn, не упоминается в Gate.io, переведенная статья не может быть воспроизведена, распространена или использована в качестве оригинала.