Liquid Staking Token Finance (LSTFI) - это новая категория DeFi протоколов, которые используют токены Liquid Staking (LST) для открытия новых возможностей получения дохода и управления активами. LST - это токены, которые представляют Ваши криптоактивы, поставленные на proof-of-stake (PoS) блокчейн, такие как Ethereum 2.0, Polkadot, Cosmos и т.д. Делая ставку на свою криптовалюту, Вы можете получать вознаграждения от сети, а владея LST, Вы можете пользоваться преимуществами ликвидности, эффективности капитала и доступа к различным протоколам DeFi.

Однако знаете ли Вы, что Вы можете еще больше увеличить свою прибыль, переведя свои LST на другие протоколы, которые предлагают дополнительные вознаграждения и комиссии? Рестакинг - это новый механизм, который позволяет владельцам LST использовать свои LST и максимизировать доходность в экосистеме LSTFI.

Что такое LST?

LST, сокращенно от liquid staking tokens, - это токены, представляющие Ваши криптоактивы на proof-of-stake (PoS) блокчейнах, таких как Ethereum 2.0, Polkadot, Cosmos и т.д. Делая ставку на свою криптовалюту, Вы можете получать вознаграждения от сети, а владея LST, Вы можете пользоваться преимуществами ликвидности, эффективности капитала и доступа к различным протоколам DeFi.

LST создаются с помощью протоколов ликвидных ставок, таких как Lido, Rocket Pool, Swell и т.д., которые выступают в качестве посредников между стакерами и валидаторами. Эти протоколы объединяют ставку, полученную от пользователей, и передают ее валидаторам, которые управляют узлами и обеспечивают безопасность сети. Взамен протоколы выдают пользователям LST, которые привязаны к стоимости поставленных активов и со временем приносят вознаграждение. Затем пользователи могут использовать свои LST в качестве залога, оплаты или инвестиций в других протоколах DeFi, таких как кредитование, заимствование, свопинг и т.д.

Как появилась LSTFi?

Концепция LST была вдохновлена эволюцией механизма консенсуса PoS в Ethereum, которая началась в 2022 году с запуском Beacon Chain, первой фазы Ethereum 2.0. Цепочка Beacon представила стейкинг как способ защиты и подтверждения сети, предлагая участникам сети возможность заработать вознаграждение, заблокировав свои ETH. Тем не менее, стакинг на Ethereum 2.0 также связан с некоторыми ограничениями и проблемами, такими как:

• Высокий входной барьер: Чтобы стать валидатором на Ethereum 2.0, необходимо сделать ставку не менее 32 ETH. Это значительная сумма денег для большинства людей, а также создает риск централизации, поскольку только несколько богатых организаций могут позволить себе запустить валидаторы.
• Низкая ликвидность: После того, как ETH поставлен на карту, его больше нельзя использовать. Это означает, что стейкхолдеры вынуждены заблокировать свои ETH на длительный период времени, не имея возможности получить доступ к своим средствам или воспользоваться ими.
• Высокая сложность: Запуск валидатора на Ethereum 2.0 требует технических знаний, аппаратных ресурсов и постоянного обслуживания. Валидаторы должны поддерживать свои узлы в режиме онлайн и синхронизировать их, следовать правилам и условиям сети, а также избегать любых сбоев и атак. В противном случае они могут столкнуться со штрафными санкциями или "слэшингом", что может привести к потере части поставленных ETH.

Для решения этих проблем и ограничений появились протоколы ликвидного стейблинга, которые позволяют пользователям делать ставки на ETH в Ethereum 2.0 и получать LST, представляющие их ставки на ETH и вознаграждения. Первым протоколом жидкого стейблинга для Ethereum 2.0 был Lido, который был запущен в декабре 2022 года и выпускал stETH в качестве своего LST. Lido быстро завоевала популярность и признание, поскольку предложила пользователям простой и удобный способ ставить на кон свои ETH и получать вознаграждения, пользуясь при этом преимуществами ликвидности, эффективности капитала и доступа к различным протоколам DeFi.

Преимущества LSTFi

Некоторые из преимуществ LSTFi включают:

• Повышенная доходность: Протоколы LSTFi позволяют Вам еще больше увеличить доходность за счет перераспределения Ваших LST на другие протоколы, которые предлагают дополнительные вознаграждения и комиссии. Например, если у Вас есть stETH - LST, представляющий собой ставку ETH на Ethereum 2.0, Вы можете перевести его на такой протокол, как EigenLayer, который является протоколом LSTFi, позволяющим Вам получать больше прибыли с Вашего stETH.
• Диверсифицированный портфель: Протоколы LSTFi позволяют Вам диверсифицировать свой портфель и снизить риск, исследуя и получая доступ к различным криптопроектам и экосистемам, а также получая доступ к различным токенам и монетам. Например, если у Вас есть stETH, Вы можете использовать его для доступа и участия в других протоколах DeFi, таких как кредитование, заимствование, обмен и т.д.
• Поддержка криптосообщества и инноваций: Протоколы LSTFi позволяют Вам поддержать криптосообщество и инновации, внося свой вклад в безопасность и децентрализацию сети, а также поддерживая развитие и принятие проекта. Вы также участвуете в управлении и принятии решений протокола и влияете на его будущее направление и рост.

Протоколы LSTFi, в которых Вы можете повторно пройти LST

Рестайлинг - это новый механизм, который позволяет владельцам LST еще больше увеличить свою прибыль, переоформив свои LST на другие протоколы, которые предлагают дополнительные вознаграждения и сборы. Вот некоторые из ведущих протоколов LSTFi, которые позволяют осуществлять рестайлинг;

EigenLayer

Источник: Веб-сайт Eigenlayer

EigenLayer - это собственный протокол рестейкинга, который выпускает eLST для держателей stETH и управляет стакингом и распределением вознаграждений как в ETH 2.0, так и в EigenLayer. EigenLayer действует как прокси-валидатор для Ethereum 2.0, а также как агрегатор вознаграждений для рестайлинга stETH. EigenLayer поддерживает сопоставление один-к-одному между stETH и eLST и гарантирует, что eLST наследует те же свойства и функциональные возможности stETH.

EigenLayer также собирает сетевые сборы и инфляционные вознаграждения от Ethereum 2.0 и пропорционально распределяет их между держателями eLST. Кроме того, EigenLayer генерирует собственные вознаграждения и сборы от работы своей сети и также распределяет их среди держателей eLST. EigenLayer использует смарт-контракты для автоматизации и обеспечения безопасности процесса рестайлинга, а также предоставляет механизмы управления, позволяющие владельцам eLST участвовать в принятии решений в сети.

EigenLayer - один из самых простых и прямых методов рестайлинга, поскольку он предлагает низкий риск и низкую сложность, но также низкую гибкость и низкое вознаграждение.

Пендл

Источник: Веб-сайт Pendle Finance

Pendle - это протокол рестейкинга LST, который использует stETH в качестве производного токена для держателей ETH и использует существующее распределение рестейкинга и вознаграждений Lido. Pendle выступает в качестве поставщика ликвидности и оптимизатора доходности для базового StETH. Pendle объединяет полученные от пользователей stETH и поставляет их другим протоколам DeFi, которые предлагают привлекательные доходы, такие как кредитование, заимствование, обмен и т.д. Затем Pendle получает stETH плюс прибыль от протоколов DeFi и пропорционально распределяет их между пользователями. Pendle также собирает собственные вознаграждения и сборы от работы своей сети и распределяет их среди пользователей.

Pendle использует смарт-контракты для автоматизации и обеспечения безопасности процесса рестейкинга, а также предоставляет механизмы управления, позволяющие пользователям участвовать в принятии решений в сети. Pendle - один из самых передовых и непрямых методов рестайлинга, поскольку он обеспечивает высокую гибкость и сложность, но также высокий риск и высокую стоимость.

Эфир происхождения

Источник: Сайт Origin Ether

Origin Ether - это протокол LSD-перезагрузки, который разделяет stETH на oETH и fyETH. oETH представляет собой основную сумму поставленных ETH, а fyETH - будущие вознаграждения от поставленных ETH. Origin Ether выступает в качестве маркет-мейкера и ценового оракула для oETH и fyETH. Origin Ether создает синтетический рынок для oETH и fyETH, где пользователи могут покупать и продавать их по справедливой цене, отражающей настоящую и будущую стоимость поставленных ETH.

Origin Ether также предоставляет ценовой оракул, который передает цены oETH и fyETH в режиме реального времени другим протоколам DeFi, позволяя им интегрироваться и взаимодействовать с oETH и fyETH. Origin Ether использует смарт-контракты для автоматизации и обеспечения безопасности процесса рестейкинга, а также предоставляет механизмы управления, позволяющие держателям oETH и fyETH участвовать в принятии решений в сети. Origin Ether - один из самых инновационных и гибридных методов рестайлинга, поскольку он предлагает высокую эффективность использования капитала и высокую ликвидность, но также высокую сложность и высокую волатильность.

Это одни из ведущих протоколов LSTFi, которые позволяют делать рестайлинг, и каждый из них имеет свои преимущества и недостатки, в зависимости от предпочтений и целей пользователя.

Как перестроиться и получать пассивный доход

Рестайлинг и получение пассивного дохода - несложный процесс, если Вы будете следовать некоторым простым шагам и лучшим практикам.

Шаг 1: Выберите лучший протокол LST и LSTFi для Вашего портфолио

Первый шаг на пути к восстановлению и получению пассивного дохода - это выбор наилучшего протокола LST и LSTFi для Вашего портфеля, основанного на Вашей толерантности к риску, ожиданиях доходности, составе портфеля, потребностях в ликвидности и предпочтениях. При выборе лучшего протокола LST и LSTFi для Вашего портфеля следует учитывать несколько факторов, таких как:

• Блокчейн, лежащий в основе PoS, и его вознаграждение за ставку: Различные PoS-блокчейны имеют разное вознаграждение за ставку, которое зависит от различных факторов, таких как уровень инфляции, коэффициент общей ставки, плата за валидатор, производительность сети и т.д. Вам следует выбрать блокчейн PoS, который предлагает привлекательное и стабильное вознаграждение за ставку, а также соответствует Вашим инвестиционным целям и ценностям. Например, если Вы положительно относитесь к Ethereum и его будущему, Вы можете сделать ставку ETH на Ethereum 2.0 и получить stETH в качестве своего LST.
• Протокол liquid staking, его особенности и преимущества: Различные протоколы жидких ставок имеют разные особенности и преимущества, которые зависят от различных факторов, таких как дизайн, архитектура, управление, безопасность, аудит и т.д. Вам следует выбрать протокол ликвидного стейблинга, который предлагает надежные и удобные функции и преимущества, а также имеет хорошую репутацию и послужной список в индустрии. Например, если Вы цените безопасность и простоту, Вы можете выбрать в качестве протокола жидких ставок Lido, который является первым и самым крупным протоколом жидких ставок для Ethereum 2.0 и имеет лучшие стандарты безопасности и аудита.
• Протокол LSTFi и его метод и модель рестейкинга: Различные протоколы LSTFi имеют разные методы и модели пересдачи, которые зависят от различных факторов, таких как производный токен, распределение вознаграждения, управление рисками и т.д. Вам следует выбрать протокол LSTFi, который предлагает подходящий и оптимальный метод и модель рестейкинга, а также имеет сильное и активное сообщество и управление. Например, если Вы хотите максимизировать доходность и ликвидность, Вы можете использовать Origin Ether в качестве протокола LSTFi, который представляет собой протокол LSD-рестайлинга, разделяющий stETH на oETH и fyETH и позволяющий Вам торговать, хеджировать и арбитражировать их по отдельности.

Вот некоторые из факторов, которые Вам следует учитывать при выборе лучшего протокола LST и LSTFi для Вашего портфеля. Тем не менее, Вы всегда должны проводить собственные исследования и проявлять должную осмотрительность, прежде чем принимать какие-либо решения о переезде.

Шаг 2: Повторно пройдите LST по выбранному протоколу LSTFi

Второй шаг в рестейкинге и получении пассивного дохода - это рестейкинг Вашего LST по выбранному протоколу LSTFi и получение производного токена, который представляет Ваш рестейкинг LST и вознаграждения. Точный процесс перестройки Вашего LST на выбранный протокол LSTFi может варьироваться в зависимости от интерфейса и функциональности протокола, но общие шаги таковы:

• Подключите Ваш кошелек: Вам необходимо подключить Ваш кошелек, в котором хранятся Ваши LST, к сайту или приложению протокола LSTFi и предоставить необходимые разрешения и одобрения. Вы можете использовать различные кошельки, такие как MetaMask, Ledger, Trezor и т.д., в зависимости от совместимости и поддержки протокола LSTFi.
• Выберите свой LST и сумму: Вам нужно выбрать LST, который Вы хотите пересдать, и сумму, которую Вы хотите пересдать. Вы можете взять заново любое количество LST, если оно соответствует минимальным и максимальным требованиям протокола LSTFi.

Источник: Веб-сайт EigenLayer

• Подтвердите Вашу сделку: Вам нужно подтвердить сделку и оплатить необходимые сборы за газ и сеть, чтобы выполнить процесс переделки. Обработка и подтверждение транзакции могут занять некоторое время, в зависимости от загруженности и скорости сети.
• Получите свой производный токен: Вы получите производный токен, представляющий собой Ваш восстановленный LST и вознаграждения, который будет отправлен на адрес Вашего кошелька. Производный токен может иметь другое имя и символ, чем Ваш LST, в зависимости от метода и модели пересчета протокола LSTFi. Например, если Вы перезаложите свой stETH на EigenLayer, Вы получите eLST, который является производным токеном, представляющим собой Ваш stETH плюс вознаграждения и сборы от EigenLayer.

Источник: Веб-сайт EigenLayer

Вот общие шаги по переделке Вашего LST на выбранный протокол LSTFi. Тем не менее, Вы всегда должны следовать конкретным инструкциям и рекомендациям протокола LSTFi, который Вы используете, и быть осторожным при повторном создании LST.

Шаг 3: Как отслеживать и управлять своими восстановленными LST и производными токенами?

Третий этап рестейкинга и получения пассивного дохода заключается в мониторинге и управлении своими рестейкированными LST и производными токенами, а также в оптимизации процесса и производительности рестейкинга. Точный процесс мониторинга и управления Вашим восстановленным LST и производным токеном может варьироваться в зависимости от интерфейса и функциональности протокола LSTFi, но общие шаги выглядят следующим образом:

• Проверьте свой баланс и вознаграждения: Вам необходимо проверить баланс и вознаграждения Ваших восстановленных LST и производных токенов и посмотреть, сколько Вы заработали и начислили в результате процесса восстановления. Вы можете проверить свой баланс и вознаграждения на сайте или в приложении протокола LSTFi, или на своем кошельке, в котором хранится Ваш производный токен.
• Скорректируйте свою стратегию рестейкинга: Вам нужно скорректировать свою стратегию рестейкинга и внести изменения в процесс рестейкинга, если это необходимо или желательно. Вы можете скорректировать свою стратегию рестейкинга, изменив количество, частоту или продолжительность рестейкинга или перейдя на другой протокол LST или LSTFi, в зависимости от Вашей толерантности к риску, ожидаемой доходности, состава портфеля, потребностей в ликвидности и предпочтений.
• Участвуйте в управлении и инновациях: Вам необходимо участвовать в управлении и инновациях протокола LSTFi, который Вы используете, и влиять на его будущее направление и развитие. Вы можете участвовать в управлении и инновациях, голосуя за предложения, внося предложения, присоединяясь к обсуждениям, предоставляя отзывы, сообщая об ошибках и т.д. Вы также можете получать вознаграждения и поощрения за свое участие и вклад, в зависимости от токена и механизма управления протокола LSTFi.

Вот общие шаги по мониторингу и управлению Вашим восстановленным LST и производным токеном. Тем не менее, Вы всегда должны следовать конкретным инструкциям и рекомендациям протокола LSTFi, который Вы используете, и быть проактивным и ответственным при мониторинге и управлении Вашим восстановленным LST и производным токеном.

Шаг 4: Как вывести или погасить Ваши восстановленные LST и производные токены?

Последний шаг в рестайлинге и получении пассивного дохода - это вывод или погашение Ваших рестайлинговых LST и производных токенов и получение прибыли и вознаграждения. Точный процесс снятия или погашения Вашего восстановленного LST и производного токена может варьироваться в зависимости от интерфейса и функциональности протокола LSTFi, но общие шаги таковы:

• Подключите свой кошелек: Вам необходимо подключить свой кошелек, в котором хранится Ваш производный токен, к сайту или приложению протокола LSTFi и предоставить необходимые разрешения и одобрения. Вы можете использовать различные кошельки, такие как MetaMask, Ledger, Trezor и т.д., в зависимости от совместимости и поддержки протокола LSTFi.
• Выберите свой деривативный токен и сумму: Вам нужно выбрать производный токен, который Вы хотите вывести или погасить, и сумму, которую Вы хотите вывести или погасить. Вы можете вывести или погасить любое количество производных токенов, если оно соответствует минимальным и максимальным требованиям протокола LSTFi.

Источник: Веб-сайт EigenLayer

• Подтвердите Вашу транзакцию: Вам нужно подтвердить транзакцию и оплатить необходимые сборы за газ и сетевые сборы, чтобы выполнить процесс снятия или погашения. Обработка и подтверждение транзакции могут занять некоторое время, в зависимости от загруженности и скорости сети.
• Получите свой LST и вознаграждения: Вы получите LST и вознаграждения, соответствующие Вашим выведенным или выкупленным производным токенам, которые будут отправлены на адрес Вашего кошелька. LST и вознаграждения могут иметь другое название и символ, чем Ваш производный токен, в зависимости от метода и модели пересчета протокола LSTFi. Например, если Вы выводите или погашаете свой eLST на EigenLayer, Вы получаете stETH и ETH, которые соответствуют Вашему stETH, а также вознаграждения и сборы от EigenLayer.

Источник: Веб-сайт EigenLayer

Вот общие шаги по снятию или погашению Ваших восстановленных LST и производных токенов. Однако Вы всегда должны следовать конкретным инструкциям и рекомендациям протокола LSTFi, который Вы используете, и быть осторожными при выводе или погашении Ваших восстановленных LST и производных токенов.

Заключение

Рестайлинг LST - это мощный и инновационный способ использовать Ваши LST и максимизировать Вашу доходность в экосистеме LSTFi. Однако это также влечет за собой различные риски и проблемы, которые необходимо учитывать и смягчать. Поэтому всегда проводите собственное исследование и проявляйте должную осмотрительность, прежде чем принимать какие-либо решения об отдыхе.