История применения BTC ETF

Обзор

Заявки на Биткойн (BTC) биржевые фонды (ETF) подавались неоднократно и задерживались. С 2013 года различные учреждения и компании, такие как BlackRock, VanEck, WisdomTree и т.д., подали заявки на создание BTC ETFs. Эти приложения включают как "спотовые" ETF, которые напрямую инвестируют в цифровые валюты, так и ETF, которые инвестируют в Биткойн через фьючерсные контракты. Однако Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) с осторожностью относится к таким заявлениям и неоднократно отклоняла их. Процесс утверждения этих заявок также подвергался строгому контролю со стороны регулирующих органов, включая соображения, касающиеся возможного манипулирования рынком и защиты инвесторов. Однако с ростом интереса институциональных инвесторов к криптовалютному рынку и влиянием значимых юридических решений одобрение BTC ETF может стать реальностью.
Например, в октябре 2023 года суд поддержал иск Grayscale против SEC, заявив, что решение SEC отклонить преобразование Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в ETF было "произвольным и капризным", открывая SEC возможность одобрить BTC ETF. В целом, историю заявок на BTC ETF можно описать как длительный период рассмотрения и задержек, и рынок с нетерпением ожидает одобрения этих заявок, поскольку это может существенно повлиять на криптовалютный рынок.

Просмотреть

Изучив заявку на BTC ETF, поданную в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), мы можем увидеть этот сложный и долгий путь в откровениях SEC.
Во-первых, давайте рассмотрим историю применения BTC ETF в Соединенных Штатах:

• 1 июля 2013 г: Братья Уинклвосс подали первую заявку на BTC ETF в США, которая была отклонена 10 марта 2017 года.
• 12 июля 2016 г: SolidX подала заявку, а 6 июня 2018 года компания VanEck присоединилась к сотрудничеству и запустила VanEck SolidX Bitcoin Trust, который был отозван 23 января 2019 года.
• 11 июля 2017 г: Компания Grayscale подала заявку и объявила о своем отзыве 25 октября 2017 г.
• 27 сентября 2017 г: Компания ProShares подала заявку и была отклонена 22 августа 2018 года.
• 15 декабря 2017 г: Компании Direxion и GraniteShares подали заявки и были отклонены 22 августа 2018 г.
• 10 января 2019 г.: Компания BitWise подала заявку, которая была отклонена 9 октября 2019 г.
• 11 января 2019 г.: Wilshire Phoenix подал заявку и был отклонен 25 февраля 2020 г.
• 11 февраля 2019 г: Компания Reality Shores подала заявку, но через два дня отозвала ее по предложению Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
• Октябрь 2019 г.: Компания Kryptoin подала заявку с целью листинга Kryptoin Bitcoin ETF Trust на Нью-Йоркской фондовой бирже Arca. SEC начала рассматривать пересмотренное заявление в апреле 2021 года.
• 6 июня 2020 года: WisdomTree Trust подал заявку с активами всего в 5% BTC.
• 30 декабря 2020 г: Компания VanEck повторно подала заявку на VanEck Bitcoin Trust, которая стала первой заявкой на BTC ETF, полученной SEC после ухода Джея Клейтона.
• Январь 2021 года: Компания Valkyrie Investments подала заявку, указав в качестве хранителя компанию Xapo, которая будет хранить BTC в холодном хранилище.
• 16 февраля 2021 года: Нью-Йоркская цифровая инвестиционная группа (NYDIG) и консалтинговая фирма Stone Ridge подали заявку в SEC.
• Март 2021 года: WisdomTree, нью-йоркская компания по управлению активами, имеющая опыт работы с BTC ETF, подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США заявку S-1 на листинг акций своего траста WisdomTree Bitcoin Trust на бирже Cboe bZx (торговый код BTCW). Компания уже запустила BTC ETF на Швейцарской фондовой бирже SIX в 2019 году.
• Март 2021 года: Биткойн-траст Wise Origin компании Fidelity подал заявку. До этого Юрьен Тиммер, директор отдела глобального макроэкономического анализа в Fidelity, заявил, что BTC имеет уникальные преимущества перед золотом. Согласно заявке Wise Origin Bitcoin Trust, Fidelity Service Company Inc будет выступать в качестве управляющего фондом, а Fidelity Digital Assets - в качестве кастодиана.
• Апрель 2021 года: Компания Kryptoin предприняла вторую попытку подать заявку, планируя провести листинг на бирже Cboe's BZX. В пересмотренном файле заявки также раскрыта информация о поставщике услуг ETF, включая криптовалютную биржу Gemini, которая будет предоставлять депозитарные услуги для активов BTC.
• Апрель 2021 года: Galaxy Digital, криптовалютная инвестиционная компания, подала заявку на листинг Galaxy Bitcoin ETF на Нью-Йоркской фондовой бирже Arca.
• Май 2021 года: One River Asset Management подала заявку на создание углеродно-нейтрального биржевого фонда биткойнов.
• Май 2021 года: Cboe Global Markets подала заявку на включение в листинг BTC ETF компании Fidelity. CBOE считает, что опасения SEC по поводу манипулирования рынком в достаточной степени уменьшились с ростом участия инвесторов и институционального принятия криптовалют. В том же месяце Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала рассматривать заявку Fidelity.
• Июнь 2021 года: Компания Ark Invest подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США заявку на создание ETF Ark21Shares. Ранее компания ARK Invest сотрудничала с 21Shares AG для запуска ARK 21Shares Bitcoin ETF. Если фонд будет одобрен, он будет торговаться на бирже BZX компании Cboe с тикерным символом ARKB. Кроме того, Ark Invest стала первой компанией, раскрывшей информацию о комиссионных сборах ETF. Согласно заявке, 21Shares планирует взимать комиссию в размере 0,95%, которая будет использована для покрытия операционных расходов. Ark Invest также является крупным инвестором в криптовалютную биржу Coinbase, Grayscale Bitcoin Trust и платежный процессор Square, имея на балансе более 8 000 BTC.
• Июль 2021 года: Компания Global X Digital Assets подала заявку на листинг Global X Bitcoin Trust на бирже Cboe's BZX.
• 22 сентября 2021 года: Galaxy Digital и Invesco Capital Management LLC совместно подали заявку на выпуск Invesco Galaxy Bitcoin ETF. Этот ETF напрямую обеспечен биткойном и не связан с фьючерсами или другими деривативами.
• Июнь 2023 года: Компания BlackRock подала заявку на iShares Bitcoin Trust, возглавив новый раунд подачи заявок на спотовые ETF BTC, в результате чего цена биткойна выросла на 20% в течение недели, с $25 000 до $30 000.
• 31 августа 2023 года: Новость о победе Грейскейла привела к тому, что недавно вялотекущая цена Биткойна выросла на 5% в течение 24 часов, с $26 000 до максимума в $28 000. Уверенность рынка в том, что спотовые ETF на BTC будут одобрены, вновь возросла.

Уроки из истории применения BTC ETF

Влияние на рынок криптовалют

Влияние приложений BTC ETF на криптовалютный рынок всегда было предметом большого интереса. Из новостей и горячих тем можно сделать вывод, что потенциальное одобрение BTC ETF может оказать следующее влияние на криптовалютный рынок:

Принятие рынком

Одобрение BTC ETF может повысить уровень признания криптовалют на рынке. Это означает, что больше институциональных и индивидуальных инвесторов могут направить средства на криптовалютный рынок, тем самым повышая цены на криптовалютные активы.

Ликвидность

Утверждение BTC ETF также может принести больше ликвидности. Продукты ETF обладают более высокой ликвидностью, а это значит, что большее количество фондов может выйти на криптовалютный рынок различными способами. На рынке с более богатой ликвидностью цены на базовые активы могут быть более стабильными.

Регулирование рынка

Одобрение BTC ETF также может привести к усилению регуляторного надзора на криптовалютном рынке. Это может привлечь больше институциональных инвесторов, обеспечив при этом большую прозрачность и стабильность для участников рынка.

Инвестиционные каналы

Утверждение BTC ETF также может принести больше инвестиционных каналов на криптовалютный рынок. Это означает, что больше инвесторов могут инвестировать в Биткойн через традиционные биржи ценных бумаг, не владея непосредственно самими криптовалютами.

В целом, утверждение BTC ETF может оказать множество положительных воздействий на криптовалютный рынок, включая увеличение степени принятия рынка, повышение ликвидности, усиление надзора со стороны регулирующих органов и расширение каналов инвестирования.

Как грамотно извлечь выгоду из волатильности BTC

Тенденции изменения объема рынка криптовалют в период применения BTC ETF

Объем рынка криптовалют увеличился с $1,17T на 1 июля 2013 г., когда была подана первая заявка на BTC ETF, до $1,42T на 15 ноября 2023 г., то есть в целом на $0,25T. В этот период рыночная стоимость достигла исторического максимума в $2,84 Т, а затем испытала колебания в сторону уменьшения.

Волатильность Биткойна (BTC) относится к его быстрым и непредсказуемым колебаниям цены в течение определенного периода времени. В отличие от традиционных финансовых рынков, волатильность цен на криптовалютном рынке часто зависит от различных факторов. Некоторые из этих факторов включают в себя рыночный спрос, дефицит предложения, настроение инвесторов, изменения в законодательстве, технологические достижения и глобальные экономические условия. На волатильность цены Биткойна также влияют спекуляции, отсутствие регулирования, новости и социальные настроения, ликвидность и технические факторы. Например, сообщение в новостях или комментарий в социальных сетях могут существенно повлиять на цену Биткойна. Кроме того, из-за относительно небольшой рыночной капитализации большинства криптовалют крупные сделки могут оказывать непропорционально большое влияние на цену. Волатильность цен на Биткойн требует от инвесторов проведения тщательных исследований, соблюдения осторожности и принятия мудрых решений, основанных на их собственной толерантности к риску.

Рост золотых ETF в 2004 году создал "бычий" рынок для международных цен на золото, которые с тех пор выросли почти в пять раз. Поэтому, если BTC ETF, как цифровое золото, пройдет проверку SEC, это также будет воспринято как значительная положительная новость на криптовалютном рынке. Однако, глядя на историю применения BTC ETF, можно сказать, что колебания его цены весьма волатильны, и при единичных покупках возникают большие риски. В результате появилась инвестиционная стратегия Dollar Cost Averaging (DCA), позволяющая стабильно участвовать в дивидендном тренде ETF и снижать психологическое давление инвесторов. На нестабильном рынке с неясными тенденциями многие инвесторы боятся упустить рыночный выигрыш и опасаются покупать по высоким ценам.
В этом случае необходимо внедрить метод, который позволит избежать оценки времени покупки и продажи на финансовом рынке и постоянно получать дивиденды от развития отрасли и роста стоимости активов, а именно стратегию усреднения по долларовой стоимости (DCA). На финансовом рынке купить низкую цену и продать высокую так же сложно, как найти иголку в стоге сена. Без хорошей торговой или инвестиционной стратегии легко понести убытки в условиях нестабильного рынка. Dollar Cost Averaging (DCA) - это инвестиционная стратегия, которая борется с резкими колебаниями цен на базовые активы путем покупки определенного актива или портфеля через фиксированные промежутки времени на одну и ту же сумму. Выходя на рынок партиями, чтобы противостоять колебаниям цен, закупаемое количество уменьшается при росте цен и увеличивается при их падении, что приводит к снижению средней стоимости.

Автоинвест.

Auto-Invest - это финансовый сервис, который поможет Вам регулярно и систематически приобретать криптовалюту (HODL). Установление заранее определенной инвестиционной стратегии (период и сумма инвестиций) строго придерживается дисциплины и помогает Вам преодолеть человеческие слабости. Стратегия автоматического инвестирования называется Dollar-cost averaging, также известная как DCA, и предполагает покупку определенного актива/портфеля на заранее оговоренную сумму через фиксированные промежутки времени (Вы можете выбрать почасовой, ежедневный или ежемесячный интервал, исходя из Ваших потребностей). Это распространенная инвестиционная стратегия, которая подходит для всех, кто хочет ориентироваться на бычьих и медвежьих рынках. Как только Вы определили цель инвестиций, нет необходимости точно определять время на рынке. Если у Вас долгосрочный позитивный взгляд на этот актив, любой момент - хорошее время для покупки. Кроме того, эта стратегия удобна для инвесторов с разным размером капитала. Вы можете установить целевую сумму инвестиций для каждой покупки, что делает ее доступной и позволяет легко придерживаться ее. Это простая практика, которая поможет Вам привить хорошую дисциплину и привычку экономить. На финансовом рынке активы обычно дорожают со временем. Приобретая и удерживая активы "голубых фишек" в долгосрочной перспективе, Вы потенциально можете добиться значительных доходов.

Краткая информация

В последнее время заявки на BTC ETF привлекли внимание рынка, поскольку интерес институциональных инвесторов к криптовалютам продолжает расти, что приводит к увеличению числа заявок на BTC ETF. В частности, заявка компании BlackRock, поданная 15 июня 2023 года, вызвала оптимизм среди участников рынка относительно участия институциональных инвесторов в криптовалютном рынке. Заявка компании BlackRock вызвала дискуссию на рынке, поскольку, будучи крупнейшей в мире компанией по управлению активами, ее заявка может изменить тенденцию одобрения BTC ETFs. Кроме того, некоторые отраслевые обозреватели считают, что в ближайшие месяцы SEC может одобрить несколько заявок на BTC ETF, что может привести к тому, что в криптовалютную сферу начнет поступать больше основного капитала.
Тем не менее, BTC ETF будут продолжать подвергаться неустанным проверкам, пересмотру и отсрочкам. Поэтому, чтобы не упустить ни одного рыночного пика и в то же время избежать потерь при спадах, запуск плана автоматического инвестирования, такого как DCA, является разумной и выигрышной стратегией. Лучшим временем для создания DCA было десять лет назад, а затем, возможно, сейчас.