Многие люди считают капитализацию рынка важным (иногда даже единственным) ориентиром при выборе проектов (токенов). Недавно кто-то задал интересный вопрос: Увидев новость о том, что на Трампа совершено покушение, они захотели купить немного токенов TRUMP. Однако они обнаружили, что рыночная капитализация токена уже составляет 350 миллионов долларов. Если цена токена TRUMP удвоится, не потребуется ли еще 350 миллионов долларов, что кажется сложным достижением?

С математической точки зрения это может показаться верным. Однако в этом вопросе упускается важный фактор: ликвидность рынка.

При выборе проектов капитализация действительно является важным ориентиром. Однако игнорирование основной логики ликвидности может привести к одностороннему взгляду. Так как следует понимать рыночную ликвидность?

Согласно Википедии, ликвидность рынка - это характеристика рынка, позволяющая физическим или юридическим лицам быстро покупать или продавать актив, не причиняя резких изменений в его цене. Ликвидность включает компромисс между ценой, по которой актив продается, и скоростью его продажи. В относительно ликвидном рынке активы могут быть быстро проданы без принятия значительно более низкой цены. В относительно неликвидном рынке актив должен быть продан со скидкой, чтобы продать его быстро.

В контексте криптовалютного рынка мы можем суммировать рыночную ликвидность как способность быстро обменивать (торговать) криптовалютой по текущей рыночной цене без значительной потери стоимости.

Эту концепцию нетрудно понять. Те, кто любит торговать мемкоинами, часто сталкиваются с токенами с, казалось бы, большой рыночной капитализацией, но почти нулевой ликвидностью. Поэтому, обращая внимание на рыночную капитализацию, мы также должны учитывать соответствующие данные о ликвидности. Как показано на графике ниже, достаточная ликвидность имеет решающее значение, и количество токенов, которыми вы торгуете, не должно превышать доступную ликвидность.

Для токенов на децентрализованных биржах (DEX) часто на страницах различных пулов (торговых пар) предоставляются данные, такие как ликвидность. Для токенов на централизованных биржах (CEX) следует обратить внимание на три ключевых показателя: объем торгов за 24 часа, глубину ордеров и спред между ценой продажи и ценой покупки. Конечно, из-за факторов, таких как лимитные стоп-лосс ордера и айсберг-ордера, стакан ордеров на биржах может не отражать самую точную цену соответствующего токена, но эти показатели все же имеют некоторую ориентировочную ценность.

Давайте возьмем токен MAGA (TRUMP) в качестве примера. На момент написания этой статьи цена токена составляет $8.11, а ликвидность TRUMP - WETH на Uniswap составляет $9.1 миллиона, с рыночной капитализацией в $354 миллиона, как показано на рисунке ниже.

Другими словами, до тех пор, пока в пул ликвидности вливаются дополнительные $4,55 млн для покупки TRUMP, цена TRUMP должна удвоиться, а не требовать вливания $354 млн.

Это включает в себя экономические отношения между ликвидностью и ценообразованием активов. Просто говоря, когда предложение актива фиксировано, спрос становится решающим фактором для ценообразования. Когда предложение упругое и спрос растет, цены остаются стабильными, а количество спроса растет. Однако, когда предложение неэластично (т.е. предложение фиксировано) и спрос растет, цены будут расти и найти новое равновесие.

Ссылаясь на приведенную выше диаграмму, при постоянной подаче (S), если спрос увеличивается с DD до D1D1, цена достигнет новой точки равновесия, перемещаясь от E до E1.

Аналогичным образом, общая рыночная капитализация криптовалютного рынка (без учета USDT и USDC) составляет $2 трлн, как показано на рисунке. В то время как многие люди надеются, что снижение ставки Федеральной резервной системы принесет значительную ликвидность на рынок, это не означает, что нам нужны дополнительные $2 трлн новых фондов, чтобы удвоить рыночную капитализацию. На самом деле, с определенным количеством новой ликвидности и новым раундом спекуляций, основанных на спросе, вполне возможно увеличить общую рыночную капитализацию криптовалют.

В заключение, при выборе проектов вы не должны сосредотачиваться только на рыночной капитализации, но следует применять всеобъемлющий подход. Если у вас есть время и ресурсы, рекомендуется использовать предоставленный ранее шаблон исследования проекта для помощи вам.

Если у вас недостаточно времени и ресурсов, вы можете упростить процесс исследования проекта следующими шагами:

Шаг 1: Выберите сюжет

Используя категоризацию данных платформы Dropstab в качестве примера, крипто-пространство в настоящее время можно разделить на сотни историй, как показано на рисунке ниже.

В предыдущей статье Huali Huanwai (14 июля) мы упоминали, что из-за ограниченности времени и ресурсов каждого, нецелесообразно проводить исследование инвестиций по всем сценариям в текущем крипто-пространстве. Вместо этого, вы должны сосредоточиться на 1-3 сценариях, которые вы находите наиболее многообещающими для глубокого исследования.

Шаг 2: Фильтрация проектов

Здесь вы можете продолжать использовать инструмент Dropstab. Используйте фильтры инструмента для сортировки проектов по разным измерениям, а затем выберите список проектов, которые вы хотите дополнительно изучить или исследовать, как показано на рисунке ниже.

Шаг 3: Проверьте проекты

Здесь мы продолжим сосредотачиваться на нескольких аспектах соответствующих проектов, включая:

1) Статус финансирования проекта

Если проект уже получил инвестиции от некоторых венчурных фондов, это обычно означает, что проект относительно менее рискованный, по крайней мере, с точки зрения потенциального мошенничества. Хотя мы здесь не обсуждаем цену, риск команды проекта провести rug pull ниже.

Если вы не знакомы с текущим участием VC в крипто-пространстве, вы можете использовать инструмент DeFiLlama, чтобы помочь вам понять это. Как показано на рисунке ниже.

2) Статус сообщества проекта

Проект, который намерен развиваться хорошо, должен быть поддержан активным сообществом. Вы можете присоединиться к их сообществу и узнать больше о них. Если разработчики проекта могут вести хорошие дискуссии и общаться с пользователями сообщества, активно информировать сообщество о развитии проекта и если сообщество (фанаты) стабильно растет, это положительные признаки.

Сообщества проектов обычно включают Twitter (X), Telegram или Discord проекта. Вы можете найти эти ссылки непосредственно через официальные каналы проекта, обычно отображаемые в верхней или нижней части их веб-сайта.

3) Данные графика проекта

Помимо базовой информации, также важно обратить внимание на график K-линии токена проекта. Некоторые основные знания о K-линиях были описаны в статье Хуали Хуанвай 3 июля под названием «Основы технического анализа, которые вам нужно понять, прежде чем зарабатывать деньги». Поэтому здесь не будет повторяться.

4) Токеномика проекта

В крипто-пространстве экономика токена является очень важным понятием. Торговля без понимания экономического дизайна токена подобна слепой торговле и может привести к значительным потерям.

Экономика токенов включает в себя несколько аспектов, таких как рыночная капитализация, полностью разбавленная стоимость (FDV), обращающееся предложение и общее предложение. Эти факторы также включают в себя коэффициенты распределения токенов и графики разблокировки. Понимание этих показателей поможет оценить потенциал токена и понять, как функционирует проект, и его потенциальное влияние на цену токена.

После завершения трех простых шагов, описанных выше, у нас должен быть список потенциальных проектов. Следующим шагом является реализация стратегии «покупки дипа». Тема покупки дипа уже рассматривалась в предыдущих статьях Хуали Хуанвай, поэтому здесь не будет повторяться. Как показано на рисунке ниже.

Наконец, здесь важна терпеливость и следование вашему плану (выход из сделки с прибылью/сокращение убытков). Конечно, стоит подчеркнуть, что если вы не считаете себя профессиональным трейдером, рекомендуется минимизировать свинг-трейдинг. Для проектов (токенов) с потенциалом и ценностью, удержание их в течение шести месяцев или даже года может быть вполне нормальным.

заявление:

1. Эта статья воспроизводится с [ GateЛи Хуавай], авторские права принадлежат первоначальному автору [Li Huawai], если у вас есть возражения против публикации, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда и команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.

3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn и не упоминаются в.Gate.io, переведенная статья не может быть воспроизведена, распространена или использована в качестве плагиата.