Благодаря успеху Ethereum Merge, Ethereum официально перешел от POW к POS. В POS-сети стакинг - это тема, которую невозможно обойти стороной. Пользователи могут получать преимущества от стейкинга, стейкируя токены в сети, чтобы обеспечить безопасность сети, но активы в стейкинге не могут быть использованы в течение определенного периода блокировки. Ставочные деривативы могут высвободить ликвидность ставочных активов и улучшить использование активов. В этой статье Вы познакомитесь с производными проектами, ориентированными на стакинг, и узнаете, как они строят экономический сценарий стакинга в многоцепочечном будущем.

Основа межцепочечной ликвидности

Межцепочечная ликвидность - тема, вызывающая большую озабоченность на современном криптовалютном рынке. Она включает в себя конфликт между доходами от DeFi и доходами от Staking в рамках консенсуса PoS, затраты на кросс-цепочку, а также баланс между безопасностью и ликвидностью в рамках консенсуса PoS. Чтобы решить эти проблемы, появились производные стакинга.

Производные Staking по сути выпускают соответствующие сертификаты для собственных токенов, участвующих в Staking. Владельцы сертификатов могут получить доход от стакинга. По окончании цикла стакинга сертификат может быть жестко выкуплен обратно на родной токен. Такая конструкция может решить проблему конфликта между доходами от DeFi и доходами от Staking в рамках консенсуса PoS. Преобразуя доход от Staking в торгуемые деривативы, пользователи могут торговать DeFi, тем самым достигая ликвидности и дохода от токенов Staking одновременно.

Одновременно с этим производные Staking могут решить проблему межцепочечных затрат. Традиционные межцепочечные транзакции связаны с определенными комиссионными и временными затратами, что может ухудшить пользовательский опыт. Преобразуя токены в межцепочечные активы и привязывая их к одному межцепочечному деривативу, пользователи могут напрямую торговать этими деривативами в разных блокчейнах без высоких комиссий за межцепочечные операции и времени ожидания.

Более того, производные Staking могут разрешить конфликт между безопасностью и ликвидностью в рамках консенсуса Proof-of-Stake (PoS). В PoS-консенсусе для обеспечения безопасности сети очень важно стимулировать пользователей блокировать токены в Staking. Однако это также снижает ликвидность токенов, затрудняя пользователям возможность использовать их для других целей. Конвертируя токены в межцепочечные деривативы, пользователи могут ставить свои токены на кон и получать соответствующие вознаграждения, а также конвертировать их в деривативы, которые при необходимости можно использовать для транзакций DeFi, достигая баланса между безопасностью и ликвидностью.

Источник: Дюна

Захват стоимости в деривативах

Когда речь заходит о производных от стакинга, мы считаем, что эта область станет незаменимой инфраструктурой, извлекающей ценность как из базовых цепочек, так и из приложений верхнего уровня. По мере развития PoS-сетей ценность протоколов Staking будет расти. Успех Lido, крупнейшей на Ethereum 2.0, является ярким примером, достигшим нового максимума рыночной стоимости благодаря успешному слиянию с Ethereum.

Для пользователей деривативы Staking привносят новый игровой процесс DeFi, например, возможности арбитража с деривативами. Если на деривативы действует скидка, долгосрочные держатели могут получить большую прибыль, приобретая деривативы, чем при прямой покупке спотовых активов. Пользователям нужно лишь приобрести производные инструменты, а затем выкупить собственные активы в соотношении 1:1. Этот диапазон скидок, по сути, становится арбитражным пространством с низким риском и высокой прибылью. Поэтому пользователи, которые понимают механику деривативов, имеют возможность получать более высокие доходы в экосистеме.

В общем развитии DeFi в экосистеме публичных цепочек производные от Staking приносят преимущество в доходности экосистемы. Если в будущем экосистемы Layer1 будут использовать производные инструменты для достижения DeFi, то комбинированная доходность базового Staking с доходностью DeFi от производных инструментов Staking будет выше, чем обычная доходность DeFi, учитывая субсидии проектов. Например, ведущие проекты DeFi на Ethereum в настоящее время могут похвастаться стабильной доходностью, которая в долгосрочной перспективе может превысить 5%. Однако, комбинируя DeFi с производными Staking, 5%-ная процентная ставка плюс 15%-ная доходность Staking дают в результате продукт DeFi со стабильной 20%-ной годовой доходностью, что привлекает больше пользователей в экосистему. В настоящее время основные протоколы межцепочечного стейблинга включают в себя:

• Bifrost - это инфраструктура Web 3.0, которая обеспечивает межцепочечную ликвидность для ставок. Он предоставляет децентрализованные, кросс-цепочечные услуги Liquid Staking для нескольких цепочек с помощью протокола кросс-цепочечной связи (XCMP). Миссия компании Bifrost - агрегировать более 80% ликвидности стакинга в консенсус-цепочке PoS с помощью межцепочечных деривативов и обеспечить стандартизированное межцепочечное начисление процентов для ретрансляционных цепочек Polkadot, парачейнов и разнородных публичных цепочек, которые соединяются с Polkadot. Производные могут снизить порог ставки пользователей, увеличить долю ставки мультицепей, улучшить базу доходов экологических приложений и создать экосистему StakeFi, которая расширяет возможности пользователей, мультицепей и экологических приложений и создает положительный цикл.
• StaFi - это решение для межцепочечного стейблинга, инновации которого включают механизм доказательства стейблинга на основе номинации (NPoS), блокировку токенов и повышенную ликвидность. NPoS - это механизм, производный от DPoS, который может решить проблему тенденций DPoS и улучшить справедливость и безопасность. Механизм блокировки токенов позволяет пользователям StaFi заблокировать свои токены в протоколе и получить преимущества Staking. В то же время, StaFi также предоставляет ликвидность для конвертации заблокированных токенов в эквивалентные rTokens, которыми можно торговать и использовать в любое время. StaFi повышает ликвидность и гибкость, реализуя многоцепочечную, кросс-цепочечную и токенизацию активов, поддерживает основные публичные цепи и экосистемы DeFi, а также предоставляет пользователям безопасный и надежный способ получения дохода.
• Kine Protocol - это кросс-цепочечная платформа для торговли деривативами, разработанная для предоставления эффективных и недорогих децентрализованных торговых решений. Протокол Kine поддерживает такие функции, как стакинг, майнинг, уничтожение, вознаграждение и добыча ликвидности, а также поддерживает межцепочечные транзакции с несколькими публичными цепочками. Главная особенность протокола Kine Protocol заключается в использовании таких технологий, как Kine Oracle, для реализации быстрых и эффективных ценовых оракулов, и он может реализовывать производные сделки между любыми активами, такими как кредиты, синтетические активы и опционы. Кроме того, Kine Protocol использует механизм торговли AMM+Limit Order, позволяя трейдерам более гибко выбирать методы торговли. Протокол Kine также предлагает различные механизмы вознаграждения, такие как вознаграждение LP, вознаграждение за добычу ликвидности и вознаграждение KineDAO, чтобы привлечь больше пользователей к участию в платформе.

Источник: Bing Ventures

Будущее кросс-чейн стейк трека

С точки зрения совместимости и интероперабельности, некоторые современные публичные сети имеют большие возможности для расширения и потенциал в области DeFi. По сравнению с Ethereum, эти публичные цепочки имеют более разнообразный дизайн, что позволяет им предоставлять более гибкие возможности с точки зрения композитности и совместимости активов в кросс-цепочке. С ростом производных Staking проекты DeFi в этих публичных цепочках станут более активными. Эти проекты будут продолжать повышать свою конкурентоспособность за счет увеличения ликвидности и расширения круга участников. В связи с этим этим проектам также требуется больше ликвидных средств для поддержки их развития.

Кроме того, что касается сочетаемости и совместимости активов в кросс-цепочке, централизованные финансовые продукты демонстрируют разнообразные формы, что обусловлено признанием единого стандарта стоимости. Как только несколько цепочек преодолеют технологические ограничения, консенсус по стоимости среди основных блокчейнов будет больше склоняться в сторону децентрализованной сущности. Согласно этой предпосылке, стратегии и применение межцепочечных активов будут определяться не только проектными командами или публичными цепочками; пользователи получат большую гибкость, операционную мощь и больший суверенитет при использовании межцепочечных активов в различных смарт-контрактах и механизмах консенсуса.

Поэтому будущее кросс-чейн стайлинга очень очевидно. Это будет многоцепочечное будущее, которое принадлежит пользователям и сообществу и реализует настоящий "Web3". Это будущее принесет пользователям больше независимого выбора и больше операционного пространства, а также будет способствовать развитию всей экосистемы DeFi и внесет больший вклад в ее процветание. В этом будущем производные стакинга будут существовать как незаменимое промежуточное программное обеспечение, извлекающее ценность из базовой цепочки и других приложений на верхнем уровне, и привлекающее все больше пользователей к участию, постоянно повышая доходность пользователей.

Источник: DefiLlama

Краткая информация

Деривативы кросс-цепочек представляют собой новое решение для PoS-сетей, направленное на повышение эффективности капитала и ликвидности, предоставляя пользователям более широкие возможности в DeFi приложениях. Однако этот инновационный инструмент также связан с потенциальными рисками, которые требуют от проектных команд принятия мер по укреплению ликвидности рынка, повышению безопасности, обеспечению справедливости алгоритмов и оптимизации пользовательского опыта.

Недостаточная ликвидность рынка может привести к значительной волатильности цен и высоким транзакционным издержкам. Чтобы решить эту проблему, проектные команды могут повысить осведомленность о рынке, привлечь больше пользователей и капитала, тем самым улучшив репутацию и стоимость бренда проекта. Кроме того, следует принять меры по обеспечению безопасности пользовательских активов, такие как аутентификация с использованием нескольких подписей, разделение "горячих" и "холодных" кошельков, а также регулярные аудиты безопасности.

Одновременно с этим алгоритмическая несправедливость в производных межцепочечных ставках и неоптимальный пользовательский опыт могут повлиять на вовлеченность и лояльность пользователей. Чтобы смягчить эту проблему, проектные команды должны внедрить справедливые алгоритмы и оптимизированные операционные процессы, обеспечивающие эффективное исполнение сделок и низкие комиссионные за транзакции, а также разработать удобный интерфейс. По мере развития блокчейнов DeFi и PoS производные межцепочечного стейблинга могут стать более широко используемым инструментом. Сосредоточившись на обеспечении безопасности пользователей и повышении их удобства, это инновационное решение имеет потенциал стать широко распространенным пассивным инструментом сбережений в сфере DeFi.

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана с сайта [Bing Ventures]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору[Кайлу Лю]. Если у Вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они незамедлительно рассмотрят их.
2. Предупреждение об ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Перевод статьи на другие языки осуществляется командой Gate Learn. Если не указано, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.