После принятия Биткойн-спот ETF, Биткойн не продемонстрировал резкого роста, как того ожидал внешний мир. Напротив, это может привести к новому витку коррекции. На данный момент Биткойн упал ниже отметки $43 000 и сейчас торгуется на уровне $42 635. Согласно последним данным, BlackRock купил 11 439 Биткойнов на падении. Только в прошлые четверг и пятницу все поставщики Биткойн ETF, включая BlackRock, купили в общей сложности 23 000 Биткойнов. 11 января по пекинскому времени Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила 11 заявок на спотовые ETF. Данные Bloomberg показывают, что в первый торговый день 11 учреждений привлекли в общей сложности 655 миллионов долларов США чистого притока. Подчеркивая высокий спрос со стороны инвесторов. По данным Wall Street Journal, самым успешным фондом с точки зрения притока средств стал Bitwise Bitcoin ETF, который привлек $238 млн. Спонсоры фонда обещали, что он будет запущен с начальным капиталом до 200 миллионов долларов, что больше, чем у любого другого раскрытого фонда. За ним следуют фонд Wise Origin Bitcoin Fund от Fidelity, в который поступило $227 млн, и фонд iShares Bitcoin Trust от BlackRock, в который поступило $112 млн. Как и ожидалось, инвесторы вывели средства из Grayscale Bitcoin Trust, 10-летнего инвестиционного фонда, который ранее был преобразован в ETF в результате внебиржевой торговли. Чистый отток средств из компании Grayscale составил 95 миллионов долларов. Это также является одной из причин краха Биткойна, что, в общем-то, понятно внешнему миру. Новая экосистема рынка капитала тихо зарождается. Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган (Matt Hougan) заявил в социальных сетях, что люди склонны переоценивать долгосрочное влияние спотовых ETF на биткоин и недооценивать долгосрочное влияние ETF на биткоин. Если мы сравним текущий статус Биткойн ETF с историей утверждения золотых и серебряных спотовых ETF. Может быть, это даст нам вдохновение и мысли. 18 ноября 2014 года, после одобрения заявки на золотой ETF-GLD, цена золота также не достигла новой вершины. Но за следующие 8 лет цена на золото выросла в четыре раза, с первоначальных 400 долларов до 1800 долларов, а рыночная стоимость увеличилась с примерно 2 триллионов долларов до примерно 10 триллионов долларов, то есть примерно на 8 триллионов долларов. По мнению технического аналитика из компании "Mcoscillator", момент, когда GLD был впервые включен в листинг, не ознаменовал собой точную вершину цены на золото, но две недели спустя значительная вершина все же возникла, и эта ценовая вершина не была нарушена в течение следующих 10 месяцев.

Дебют GLD и реакция цен на золото

Аналогичная ситуация сложилась и при первоначальном размещении акций серебряного ETF SLV в апреле 2006 года.

Листинг SLV и реакция цен на серебро

И снова, день утверждения SLV не ознаменовал собой точную вершину, но он был частью структуры вершины, которая оставалась высокой в течение следующих нескольких месяцев. Оба события являются историческими отголосками аналогичных событий, которые большинство современных инвесторов не помнят. В 1975 году американцы наконец-то снова могли владеть золотыми слитками. В 1933 году президент Рузвельт объявил незаконным хранение американцами золотых слитков, и все должны были продать свое золото правительству, тем самым вложив в экономику больше долларов и позволив всем снова потреблять и инвестировать во время Великой депрессии. Рузвельт любезно поднял цену на золото до $32, по сравнению с $20,67 в течение многих лет, так что владельцы слитков, по крайней мере, зарабатывали на этих инвестициях (которые, конечно, облагались налогом как прирост капитала). В 1971 году Президент Никсон окончательно отстранил Соединенные Штаты от золотого стандарта, прежде всего потому, что золотой стандарт стал несостоятельным. Торговый дефицит и дефицит бюджета означали, что Соединенные Штаты больше не могли обменивать золото на американские доллары. Германия также вышла из Бреттон-Вудского соглашения в мае 1971 года и отказалась обменивать марки на доллары США по установленному курсу 4:1. К августу 1971 года экономическое давление было настолько велико, что Никсон закрыл окно золотого обмена, ввел контроль над заработной платой и ценами, а также ввел 10% тариф на импортные товары. Действия Никсона по золотому вопросу также заложили основу для окончательного восстановления прав американцев на владение золотом, но это не произошло в одночасье. Это восстановление должно официально вступить в силу 1 января 1975 года. Остальной мир знал об этом и считал, что потенциальный спрос на золото со стороны американцев, которые вдруг смогут им владеть, должен быть "бычьим" фактором. Поэтому они старались удовлетворить этот спрос заранее, что значительно повысило цену на золото в 1974 году. К декабрю 1974 года месячная цена закрытия золота выросла до $185, что на 330% больше цены конвертируемого золота в конце срока правления Никсона.

Цена на золото в 1975 году

К сожалению, ожидания американских инвесторов относительно резкого роста спроса на золото не оправдались, как надеялся остальной мир, и золото резко подешевело. К минимуму августа 1976 года золото упало на 41%, что привело к одному из самых больших пузырей цен на золото за всю историю в конце 1970-х годов. Все эти предыдущие примеры показывают, что опережение нормативных изменений и ожидание появления массового спроса не всегда хорошо работают для тех, кто только начинает. Это не означает, что то же самое произойдет и с утверждением этих 11 новых Биткойн ETF, но это стоит иметь в виду. Эти предыдущие примеры цен на золото и серебро не привели к постоянным вершинам, когда сделки были одобрены, но это были вершины, заслуживающие внимания.

Что означает одобрение ETF для Биткойна?

Криптовалютная биржа Bitfinex недавно опубликовала статью под названием "Что означает одобрение ETF для Биткойна". В статье говорится, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила продукт Bitcoin ETF, ознаменовав исторический момент на криптовалютном рынке. Эти ETF обеспечивают легкое знакомство с Биткойном через традиционные инвестиционные каналы, привлекая более широкий круг инвесторов и потенциально приводя к большому притоку капитала на криптовалютный рынок. Таким образом, это решение Комиссии по ценным бумагам и биржам США имеет огромное значение для формирования будущего инвестирования в Биткойн. В статье говорится, что инвестирование в Биткойн ETF имеет ряд преимуществ по сравнению с прямой покупкой криптовалют. К ним относятся отсутствие необходимости управлять хранением криптовалют, удобство регулирования, предлагаемое ETF, и устоявшаяся репутация традиционных брокеров по сравнению с криптовалютными биржами. Кроме того, налоговые последствия и рекомендации для традиционных финансовых продуктов яснее и понятнее, чем для цифровых активов. Отслеживая стоимость Биткойна, ETF позволяют инвесторам участвовать в финансовых показателях самого большого, самого популярного и ведущего цифрового актива в привычном и простом в использовании формате, похожем на торговлю традиционными акциями. Такая структура облегчает техническое бремя управления криптовалютными кошельками, защиты приватных ключей и знакомства с нюансами работы криптовалютных бирж. По сути, он устраняет барьеры для входа на рынок для тех, кто заинтересован в рынке Биткойнов, но испытывает страх перед сложностями, связанными с непосредственной работой с криптовалютами. Таким образом, он обеспечивает упорядоченный и упрощенный канал инвестирования, сохраняя при этом динамичную и потенциально прибыльную природу рынка Биткойнов. По мнению автора статьи, Bitcoin ETF - это не все преимущества и не все недостатки. Следует также учитывать некоторые недостатки. Криптовалютные рынки работают 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, в то время как ETF ограничены временем работы биржи и закрыты по выходным и вечерам. За хранение Биткойна плата не взимается, но ETF взимают плату за управление, а инвестирование в ETF требует доверия к стороннему кастодиану. К ETF могут применяться более строгие правила и налоговые требования. Непосредственное хранение Биткойнов дает пользователям большую свободу контроля над своими Биткойнами, хотя самостоятельное хранение требует некоторого обучения, к которому должны адаптироваться новые пользователи Биткойнов.

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана из[碳链价值]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору[秦晋]. Если у Вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они незамедлительно рассмотрят их.
2. Предупреждение об ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Перевод статьи на другие языки осуществляется командой Gate Learn. Если не указано, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.