Что такое венчурный капитал?

Венчурный капитал (VC) - это форма финансирования, предоставляемая организациями или частными лицами стартапам или проектам на ранних стадиях, с высоким потенциалом и высокими темпами роста. Венчурный капитал также относится к финансовой индустрии, занимающейся финансированием компаний или проектов на ранних стадиях. Организации, занимающиеся венчурным капиталом, известны как венчурные фонды или венчурные фирмы.

Цель венчурного капитала - получить значительный доход от инвестиций, предоставляя капитал и другие формы поддержки компаниям на ранних стадиях развития, помогая им добиться успеха.

Венчурный капитал обычно появляется на ранних стадиях стартапов.

Венчурный капитал характеризуется высоким риском и высокой доходностью.

Венчурный капитал не только предлагает финансирование, но и часто предоставляет консультации по стратегическим, операционным и управленческим вопросам.

Если Вы рассматриваете возможность участия в венчурном капитале, у Вас обычно есть несколько вариантов: инвестирование в качестве индивидуального инвестора, присоединение к организациям в сфере венчурного капитала для коллективного инвестирования или инвестирование через финансовые продукты, выпускаемые организациями венчурного капитала. Это наша первая тема для обсуждения: различные способы участия в венчурном капитале.

В этой статье мы постараемся рассказать о некоторых распространенных участниках венчурного капитала, включая: Индивидуальный инвестор, Инвестиционный фонд, Инвестиционный клуб, Саморегулируемый инвестиционный клуб, Синдикат, Инвестиционное сообщество, Инвестиционный DAO.

Индивидуальный инвестор

Индивидуальные инвесторы, как правило, принадлежат к относительно богатой демографической группе. Они предоставляют финансирование стартапам на личной основе, используя свои собственные деньги и управляя своими инвестиционными рисками.

Поскольку на ранних стадиях стартапам зачастую сложно получить институциональные инвестиции, а потребности в финансировании у них относительно меньше, чем на более поздних стадиях, многие стартапы предпочитают обращаться за финансовой поддержкой к состоятельным индивидуальным инвесторам или друзьям и родственникам. Многие состоятельные люди активно участвуют в ангельских или посевных раундах, и их часто называют ангельскими инвесторами. (Учреждения, участвующие в раундах ангелов, также считаются инвесторами-ангелами).

Среди известных инвесторов-ангелов - Питер Тиль (соучредитель PayPal, инвестировал в Facebook, Airbnb, SpaceX и т.д.), Рон Конвей (инвестировал в Google, Twitter и т.д.), Марк Андреессен (соучредитель Andreessen Horowitz), Рид Хоффман (соучредитель LinkedIn), Лэй Цзюнь (основатель Xiaomi) и другие.

Однако для того, чтобы стать индивидуальным инвестором, часто требуется профессиональное суждение, большие средства и доступ к проектам, поэтому барьеры для того, чтобы стать успешным индивидуальным инвестором, относительно высоки. Поэтому многие люди предпочитают вступать в инвестиционные институты или покупать продукты, выпускаемые венчурными компаниями, чтобы принять в них участие.

Примечание: В разных правовых юрисдикциях действуют разные правила, касающиеся квалификации инвесторов. Например, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) определяет аккредитованного инвестора как человека, который за последние два года получил доход, превышающий $200 000 (или $300 000 вместе с супругом), или имеет чистую стоимость более $1 млн (не считая стоимости основного жилья человека).

Инвестиционный фонд

Инвестиционный фонд - это пул средств, созданный для инвестирования. Он собирает капитал от многочисленных инвесторов и управляется профессиональной командой менеджеров фонда, которая принимает инвестиционные решения и управляет фондами.

Инвестиционный фонд - это очень широкое понятие. В зависимости от различных параметров, инвестиционные фонды можно разделить на множество различных типов. Фонды венчурного капитала - это лишь небольшой подкласс среди множества категорий.

Венчурные фонды - это, как правило, продукты, выпускаемые фирмами венчурного капитала. Эти фондовые продукты обычно используют в качестве юридического лица партнерство с ограниченной ответственностью (сокращенно LP) (об этом будет рассказано во второй статье этой серии). В структуре партнерства с ограниченной ответственностью есть две роли: генеральный партнер и партнер с ограниченной ответственностью. Генеральным партнером обычно является профессиональный управляющий фондом или команда, отвечающая за инвестиционные решения и управление. Ограниченные партнеры - это инвесторы, которые не участвуют в принятии решений и привлекаются только для получения финансовой прибыли.

Инвестиционный клуб

Инвестиционный клуб - это группа, объединяющая средства для коллективного инвестирования. То есть, многие люди совместно вносят взносы в общий фонд, совместно исследуют проекты и принимают инвестиционные решения (обычно путем голосования). Вы можете ознакомиться с вводной информацией об инвестиционных клубах, подготовленной Комиссией по ценным бумагам и биржам США, здесь.

По сравнению с инвестиционными фондами, инвестиционные клубы относительно проще с точки зрения работы, юридических и нормативных аспектов, и обычно имеют гораздо меньший размер капитала.

Инвестиционные клубы, как правило, управляются самостоятельно, а их члены по очереди занимаются поиском и анализом инвестиционных возможностей. В этом процессе участники также учатся друг у друга и делятся знаниями.

Обычно инвестиционные клубы не регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и могут не обладать таким же уровнем прозрачности, как инвестиционные фонды.

Учредительные и операционные расходы инвестиционного клуба обычно ниже, чем у инвестиционных фондов. Потенциальные расходы членов клуба включают в себя помещение для проведения совещаний, материалы для исследований и юридические расходы, в то время как инвестиционные фонды обычно взимают более высокие комиссионные, включая плату за управление, административные расходы и вознаграждение за результаты работы управляющего фондом. Со временем эти расходы могут свести на нет доходы инвесторов фонда.

Клуб саморегулируемых инвестиций

Существует также тип инвестиционного клуба, известный как Самоуправляемый инвестиционный клуб. В отличие от типичных инвестиционных клубов, члены Саморегулируемого инвестиционного клуба также вместе исследуют и выбирают инвестиционные проекты, но они осуществляют инвестиционные действия индивидуально, основываясь на собственных суждениях, а не объединяют средства для коллективного инвестирования.

Синдикат

Синдикат - это форма альянса между компаниями, когда несколько учреждений совместно вносят капитал и делят общую прибыль. Обычно, когда сделка превышает возможности организации или частного лица, они могут предложить другим участникам сформировать синдикат для совместного завершения сделки. Синдикаты могут использоваться во многих финансовых сценариях, например, при приобретении компаний или покупке недвижимости. В сфере венчурного капитала синдикат - это временный союз, созданный для реализации конкретного инвестиционного проекта. Инициатор синдиката обычно известен как Ведущий инвестор. Этот человек или организация обычно имеют большой опыт работы в отрасли и могут предоставить ценные рекомендации, связи и понимание, а также помощь в ведении бизнеса. Ведущим инвестором может быть как частное лицо, так и организация.

Инвестиционное сообщество

В отличие от традиционного финансового сектора, в криптопространстве появляется все больше инвестиционных сообществ, некоторые из которых формируются одним или несколькими людьми, разбирающимися в венчурном капитале, а другие представляют собой группы единомышленников, собравшихся на основе концепции децентрализованного венчурного капитала. Эти сообщества часто имеют различные механизмы и обычно принимают такие формы, как инвестиционные клубы, самонаправленные инвестиционные клубы или синдикаты для различных конкретных инвестиционных проектов.

Многие криптоинвестиционные сообщества также предпочитают привязывать инвестиционные возможности к общественным благам через форматы ERC20 или NFT. Например, Global Coin Research (сокращенно GCR), где $GCR служит билетом к инвестиционным возможностям, а также используется для стимулирования вклада в сообщество. Такие механизмы могут максимизировать ценность сообщества и повысить его устойчивость.

Инвестиционная DAO

Инвестиционная DAO представляет собой типичную децентрализованную автономную организацию (DAO), которая может помочь сообществам или учреждениям создать более надежные и безопасные системы работы и управления фондами. Это также позволяет создать демократический механизм инвестирования.

По сравнению с инвестиционными сообществами, инвестиционные DAO обычно используют технологию блокчейн для привлечения и хранения средств и расширения возможностей различных участников (инвесторов, менеджеров) с помощью автоматически исполняемых программ-кодов (смарт-контрактов), а затем принимают с их помощью инвестиционные решения. Это представляет собой метод рискованных инвестиций, основанный на развивающихся технологиях. Некоторые типичные инвестиционные DAO включают The LAO, MetaCartel Ventures, Flamingo DAO, Barbarian DAO и т.д.

Однако, по сравнению с инвестиционными сообществами, порог для инициирования и участия в инвестиционных ДАО выше, в основном из-за технических барьеров. Например, им нужно научиться запускать инвестиционное предложение и устанавливать соответствующие технические параметры. Тем не менее, ситуация меняется, поскольку поставщики решений, ориентированные на эту область, такие как DAOSquare, стремятся облегчить традиционным венчурным фондам и инвесторам использование инструментов DAO и задействовать их преимущества, тем самым продвигая венчурный капитал в следующую эру. Более того, инструменты, используемые многими инвестиционными DAO, такими как DAOhaus, постоянно развиваются. Я считаю, что по мере появления все более совершенных инструментов, все большее число венчурных фондов и инвесторов начнут пробовать и внедрять инвестиционные ДАО.

Если Вас интересуют инвестиционные DAO, Вы можете следить за DAOSquare, DAOhaus и другими поставщиками решений в этой области. Конечно, Вы также можете задать нам любые вопросы, и мы будем рады помочь.

Краткая информация

Индивидуальный инвестор: Относится к людям, которые самостоятельно участвуют в венчурных инвестициях, лично принимая инвестиционные решения. Обычно это состоятельные люди, обладающие способностью выносить профессиональные суждения.

Инвестиционный фонд: Несколько человек объединяют свои деньги, доверяя их управление профессиональной команде. Эта команда отвечает за поиск, отбор и принятие инвестиционных решений по проектам.

Инвестиционный клуб: Группа людей объединяет свои средства для коллективного поиска, обсуждения и проверки инвестиционных проектов, принимая совместные инвестиционные решения.

Саморегулируемый инвестиционный клуб: Подобно инвестиционному клубу, люди объединяют свои средства для поиска, обсуждения и проверки проектов. Однако каждый участник принимает собственные инвестиционные решения и инвестирует независимо.

Синдикат: В контексте венчурного инвестирования синдикат - это временный союз, созданный для реализации конкретного инвестиционного проекта.

Инвестиционное сообщество: Сообщество, созданное с целью инвестирования, члены которого собираются вместе, чтобы инвестировать таким образом, который отсылает к традиционным формам финансовых инвестиций и сочетает их. Это особенно популярно в сфере криптовалют.

Инвестиционная DAO: Подобно инвестиционному сообществу, это сообщество создано с целью инвестирования. Ее отличает использование технологии блокчейн для того, чтобы сделать управление фондами и инвестиционные решения более надежными, безопасными и демократичными.

Вот некоторые распространенные методы участия в венчурных инвестициях. Наиболее подходящий метод зависит от отрасли, целей инвестирования и обстоятельств, в которых находятся инвесторы. Если Вы уже участвуете или планируете участвовать в любом из них, надеемся, эта статья была Вам полезна. В следующей статье мы кратко обсудим распространенные типы юридических лиц в сфере венчурного инвестирования. Например, какие юридические лица обычно используются инвестиционными фондами и инвестиционными DAO? Оставайтесь с нами!

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатана с сайта[DAOSquare]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору. Если у Вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они незамедлительно рассмотрят их.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Перевод статьи на другие языки осуществляется командой Gate Learn. Если не указано, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.