Сбор является большим бизнесом. Сегодня, более трети американцевself-identify as collectors, and, as of 2024, the market size for collectibles is now nearly$500 billion dollarsСобирательство - процветающая отрасль, и блокчейн тоже к ней приходит.

Растущий сегмент коллекционеров по всему миру на самом деле представляет собой трейдеров, чья единственная цель - покупать и продавать коллекционные предметы на миллиарды долларов - от редких виски до предметов роскоши, таких как часы или сумки, с целью их перепродажи и получения прибыли. И хотя онлайн-рынки в целом развивались отцифровые объявленияквсе сохраняетсяввертикальные рынки, они до сих пор не смогли развиться таким образом, чтобы эффективно служить им.

Для максимально эффективной флип-торговли рынкам коллекционных предметов необходимо: 1) мгновенное завершение сделки, 2) физическое хранение и 3) аутентификация. Ни один из ведущих рынков коллекционных предметов сегодня, таких как Возьмите с собой трейлер, StockX, и Chrono24, предлагают все три. Наличный расчет не предлагается; вместо этого физическое урегулирование является основным вариантом, причем сроки урегулирования обычно измеряются в днях или неделях. Для крупных предметов коллекционирования, таких как автомобили, физическое хранение также быстро становится проблемой (куда поставить 20 автомобилей, пока вы их переворачиваете?). Для меньших предметов коллекционирования, часто торгуемых через вертикальные рынки, такие как группы Facebook, мошенничество остается постоянной проблемой. Все эти факторы делают торговлю предметами коллекционирования на современных рынках чрезвычайно неэффективной.

Мы видим огромную возможность создать новый дизайн рынка, специально разработанный для трейдеров коллекционных предметов, называемый "Рынки коллекционных предметов на основе блокчейна" (BECMs). Эти рынки предлагают мгновенную торговлю с помощью наличного расчета, сокращают время расчетов с недель до секунд с использованием стейблкоинов и используют NFT в качестве цифровых представлений физических активов, удерживаемых доверенным хранителем или аутентификатором.

BECM имеют потенциал изменить миллиардный рынок коллекционных предметов, поскольку это позволяет: 1) объединить рынки и увеличить ликвидность (в отличие от текущих фрагментированных, закрытых рынков), 2) устранить необходимость в личном физическом хранении, что способствует большей торговле, 3) повысить доверие, предоставив аутентификацию, и 4) финансировать сбор поведения, облегчая заем, где раньше это было невозможно. Мы считаем, что результатом этих эффективностей будет существенное расширение рынка коллекционных предметов в целом, поскольку на рынок поступят больше трейдеров, ликвидности, инвентаря и площадок.

Однако, хотя технически возможно создать BECM для любой категории коллекционных предметов, все BECM будут созданы неодинаково. Остаток этого эссе будет сосредоточен на том, какие качества делают BECM перспективными для инвестирования. Мы разобьем семь ключевых характеристик по трем проекционным осям: финансовой оси, реального мира и эмоциональной оси.

Финансовая ось

Отсутствие вертикальных торговых площадок

Сегодня у большинства предметов коллекционирования нет специального рынка или биржи для консолидации ликвидности и облегчения публичного определения цен; Вместо этого они торгуют на множестве разрозненных площадок — чатах WhatsApp, группах в Facebook, аукционных домах и т. д., — которые разбрасывают и фрагментируют ликвидность. Это означает, что есть широкие возможности для обслуживания недостаточно обслуживаемых рынков предметов коллекционирования; однако, если существующая структура рынка уже эффективна, BECM будет трудно конкурировать. Эти маркетплейсы не так привлекательны для венчурных инвесторов.

Исходя из нашей первоначальной оценки рынка коллекционных предметов, наибольший потенциал для улучшения имеют рынки вина и спиртных напитков, женских сумок и часов. Эти коллекционные предметы в основном торгуются на темных рынках и страдают от недостатка ликвидности и обнаружения цен, что делает старые торговые площадки уязвимыми для нарушений.

Цена в точке золотовласки

Для того чтобы категория коллекционных предметов была подходящей для инвестиций, их стоимость должна быть достаточно низкой, чтобы коллекционеры могли полностью владеть активом. Иметь долю в активе подходит для финансовых инвестиций, но как коллекционеру, иметь долю в половине роскошной сумки противоречит цели коллекционирования. Кроме того, слишком дорогие коллекционные предметы уменьшают общее число потенциальных покупателей, делая эти категории коллекционных предметов менее ликвидными. Например, никто не перепродает миллионные Феррари, потому что нет постоянного спроса 24/7.

С другой стороны, коллекционный предмет должен быть достаточно дорогим, чтобы владение им приносило социальный статус, создавало ощущение эксклюзивности и доставляло эмоциональное удовлетворение. Если что-то слишком дешевое и может быть приобретено кем угодно, оно не привлечет эмоциональных покупателей, стремящихся к статусу, что делает рынок менее ликвидным. Кроме того, цена должна быть достаточно высокой, чтобы потенциальным участникам рынка было целесообразно затратить время на исследование категории коллекционных предметов. Если предметы слишком дешевые, их необходимо оборачивать большее количество раз, чтобы юнит-экономика имела смысл. Однако дешевые коллекционные предметы не обеспечивают достаточного социального статуса, чтобы привлечь коллекционеров и сформировать ликвидный рынок.

Мы считаем, что оптимальным ценовым диапазоном для инвестиций в BECM является примерно от 1 000 до 100 000 долларов. Это позволит сделать коллекционные предметы, такие как кроссовки, часы, сумки и антиквариат, идеальными кандидатами для BECM. Коллекционные предметы, такие как изобразительное искусство и автомобили, слишком дороги для большинства людей. Коллекционные предметы, такие как пластинки и марки, могут быть менее подходящими для BECM из-за низкой цены. Их узкое направление в сочетании с низкими ценами затрудняет генерацию достаточного объема на рынках.

Источники: инвестиционная привлекательность - наше субъективное оценивание, размер пузыря соответствует размеру рынка, источники здесьЗаписи, Торговые карточки, Марки, Редкие книги, Sneakers, Виски, Сумки, Часы, Антиквариат, Изобразительное искусство, Классические автомобили

Воспринимается как средство сохранения стоимости

Коллекционеры – это покупатели, стремящиеся к статусу. Они, так сказать, алмазные. Их существование имеет решающее значение для того, чтобы на рынке предметов коллекционирования были здоровые цены. Это признак того, что предмет коллекционирования — это не причуда, а скорее предмет, имеющий непреходящую культурную значимость. Это связано с тем, что, когда достаточное количество людей верит в то, что предмет будет иметь культурное значение в далеком будущем, только тогда он может иметь шанс быть воспринятым как средство сбережения. Предметы коллекционирования, которые являются средствами сбережения, пользуются популярностью у разных поколений и, как правило, устойчивы к изменениям в технологиях.

Изобразительное искусство - отличный пример. Люди наслаждались искусством тысячи лет, и можно с уверенностью сказать, что люди будут продолжать наслаждаться им еще тысячи лет. Виниловые пластинки - более двусмысленный пример. Они имели широкое влияние на старшее поколение, но остается вопрос, будут ли поколения, выросшие после появления iPod, продолжать ценить их.

Ось реального мира

Хранение сложно

Предметы коллекционирования, которые занимают значимое физическое пространство или которые склонны к деградации в обычных домашних условиях, являются основными кандидатами на BECM и, следовательно, представляют собой хорошие инвестиционные категории. Обычному человеку трудно хранить хрупкие предметы коллекционирования, такие как вино и произведения искусства, в течение длительных периодов времени, не принимая мер предосторожности (влажность, температура, свет и т. д.). Даже если бы вы могли волшебным образом решить эти проблемы, вы быстро столкнулись бы с нехваткой места — было бы громоздко хранить более 50 картин или 100 бутылок вина в домах большинства людей. И даже если бы вы могли волшебным образом устранить ограничения по пространству, вы бы столкнулись с головной болью при страховании.

Если хранение коллекционной категории является тривиальным, то построение BECM все равно может быть прибыльным, но порог входа будет намного ниже, что приведет к большей конкуренции, фрагментации ликвидности и снижению ценовой мощности. NFT - лучший пример в этой категории: они не чувствительны к экологии, не занимают физическое пространство и прозрачность происхождения на блокчейне практически исключает мошенничество, что делает построение защищенной рыночной площадки для NFT сложным.

Источник: Блок

Мы считаем, что коллекционирование предметов, таких как вино, виски и автомобили, представляет наибольшие проблемы в хранении, и поэтому коллекционеры этих предметов могут выиграть больше всего от BECM. Вино и виски являются крайне чувствительными к окружающей среде и требуют специальных хранилищ, которые контролируют температуру, влажность, свет и другие факторы (наше инвестирование в Baxusрешает эту конкретную проблему). Автомобили требуют больших физических гаражей — большинству людей было бы трудно хранить дома более 3 или 4 автомобилей. Коллекционные карточки, кроссовки, часы и сумки менее сложно хранить — коллекционеры этих предметов все еще могут получить выгоду от аутсорсинга хранения, но маргинальное улучшение меньше.

Проблемы доверия существуют

Помимо решения проблемы физического доверительного управления, BECMs также должны решить проблему подлинности, чтобы привлечь инвесторов.

Сегодня коллекционеры страдают от серьезных проблем доверия; покупатели и продавцы в групповых чатах полагаются на сообщества, анонимных модераторов и их отзывы о контрагенте. Мошенничество, ожидаемо, распространено практически в каждой коллекции. Очень сложно для участников рынка быть на 100% уверенными в своих покупках. Создание стандартов рынка и доверенных аутентификаторов необходимо для привлечения ликвидности от коллекционеров, инвесторов в альтернативные активы и спекулянтов.

Существует два способа аутентификации:

1. Внутри компании – Для этого требуется экспертиза в области и более сложные операционные процессы. Если на рынке неправильно аутентифицируются предметы, то ему придется компенсировать коллекционерам. Однако это может быть отличным препятствием, особенно если коллекционный предмет сложно аутентифицировать. Тем не менее, рынки, которые проводят аутентификацию внутри компании, должны управлять потенциальными конфликтами интересов, и для поддержания доверия покупателей потребуется некоторый контроль.
2. Аутсорсинг - это проще, но снижает маржу, которую рынок может контролировать, поэтому аутсорсинг имеет больший смысл, когда категория коллекционных предметов проще подтвердить. Другое преимущество заключается в том, что аутсорсинг аутентификации естественным образом обеспечивает разделение между рынком и аутентификатором, устраняя потенциальные конфликты интересов.

Если BECM может создать доверие и предоставить гарантию возврата денег, он может создать защитный ров, который делает его пригодным для инвестиций. Коллекционные предметы, такие как часы, сумки и вино, переполнены подделками. У BECM есть отличная возможность увеличить доверие и привлечь новых коллекционеров, которые неохотно занимаются коллекционированием из-за опасений обмана.

Эмоциональная ось

Временное происхождение против происхождения на основе бренда

Происхождение, в контексте коллекционных предметов, определяет их ценность. Для коллекционных предметов это обычно основывается на времени или бренде.

Происхождение на основе времени означает, что актив растет в ценности с возрастом и историческим контекстом. Редкие книги являются примером этой категории. Активы с происхождением на основе времени торгуются только на вторичных рынках - нет центрального эмитента, активы обычно являются уникальными или одними из нескольких. Это обстоятельство может ограничивать активность на вторичном рынке, поскольку коллекционерам не постоянно нужны средства для покупки новых выпусков, а упорные коллекционеры ограничивают доступное предложение для торговли.Конституция DAOЭто отличный пример того, что копия конституции, за которую они ставили, до сих пор не вернулась на вторичный рынок. Другие коллекционные предметы с доказательством времени включают антиквариат, изящное искусство, автомобили и оружие.

С другой стороны, происхождение на основе бренда - это когда бренд построил престиж со временем, и рынок признал их продукты ценными. Часы - прекрасный пример происхождения на основе бренда. Ведущие производители роскошных часов - Rolex, Patek Philippe, Richard Mille и Audemars Piguet - способны командоватьпочти половинарынок роскошных часов из-за ценности, связанной с их именами. Коллекционные предметы на основе бренда имеют центрального эмитента, который непрерывно выпускает новые предметы. Эта категория коллекционных предметов, в отличие от временных коллекционных предметов, стимулирует деятельность вторичного рынка, поскольку коллекционеры нуждаются в капитале для приобретения новых предложений и обращаются к вторичным рынкам для продажи.

BECM, основанные на бренде, поэтому являются более привлекательными кандидатами для венчурных инвестиций, чем BЕСМ, основанные на времени.

Существует страстная коллекционерская база

Венчурные капиталисты хотят видеть у людей сильные эмоции по отношению к коллекционным предметам; это предшественник наличия коллекционеров с крепкими нервами. Без них трудно иметь органическую ликвидность. Соответственно, БЭКМ с слабым сообществом будет бороться привлечь объемы и потерять свою привлекательность для инвестиций.

Лучшим признаком процветающего сообщества является страсть до спора. Мы хотим, чтобы коллекционеры автомобилей обсуждали лучший суперкарвсех времен или приверженцев сумок отстаивают то, во что они верят, что является самымнедооцененные бренды. Страстная база коллекционеров будет активна во всех уголках интернета —сабреддиты, форумы, и групповые чаты.

Камбрийский период сбора

Будущее не ограничивается блокчейн-индексами для часов, сумок и вина. Существует сотни других категорий для инвестирования.

Возможность для BECMs заключается в открытии новых рынков для всех видов коллекционных предметов, улучшая доступ к новому классу альтернативных инвестиций.

Мы давно интересуемся тем, как криптовалюта может затронуть реальный мир, начиная с 2019 года с нашим начальные инвестиции в Helium, который стал пионером того, что сейчас известно как DePIN. Мы многому научились на раннем этапе работы в DePIN и поделились некоторыми своими мыслями о возможностях рынка DePIN здесь.

BECM, как и DePIN, предлагают еще одну такую возможность и фундаментально изменят то, что значит владеть и собирать. Если вы строите в этой области, мы хотели бы услышать ваше мнение. Пожалуйста, свяжитесь с любым из нас здесьилиздесь.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [multicoin.capital )], переслать оригинальное название«Не все рынки созданы равными: 7 факторов, которые следует учитывать при оценке торговых площадок коллекционирования с поддержкой блокчейна (BECM)», Все авторские права принадлежат первоначальному автору [ВИШАЛ КАНКАНИИ ELI QIAN]. Если есть возражения против этой публикации, пожалуйста, свяжитесьGate Learnкоманда, и они быстро справятся с этим.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно взглядами автора и не являются инвестиционным советом.

3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.