Pesquisadores do paradigma Dan Robinson e Dave White introduziu um novo conceito chamado "MEV tax". Esse mecanismo permite que os aplicativos recuperem parte do MEV das transações. O objetivo é redistribuir o valor do MEV, evitando que os pesquisadores que executam transações tomem todo o valor. Este sistema pode ser efetivamente implementado em redes OP Stack Camada 2 como OP Rede principal, Base e Blast.

Introdução ao imposto MEV

O imposto MEV é um sistema que permite que contratos inteligentes recolha automaticamente taxas analisando as taxas de prioridade nas transações. Neste quadro, contratos inteligentes receber uma parte do imposto MEV com base nas taxas prioritárias. As taxas prioritárias são pagas pelos utilizadores para acelerar as suas confirmações de transações na rede. Após a implementação do EIP-1559, as taxas de transação da Ethereum são divididas em taxas básicas e taxas prioritárias. As taxas básicas são definidas automaticamente pela rede e ajustadas dinamicamente de acordo com congestionamento da rede, enquanto as taxas prioritárias são pagamentos adicionais que os usuários fazem para bloquear os proponentes para incentivar o processamento mais rápido de suas transações.

Os contratos inteligentes analisam as taxas de prioridade nas transações e cobram uma taxa extra proporcional, conhecida como imposto MEV. Por exemplo, sob o mecanismo de imposto MEV, se um usuário paga 1 unidade de taxa de prioridade a um proponente de bloco para priorizar sua transação, um pesquisador que deseja capturar todos os MEV dessa transação (por exemplo, um lucro de 100 unidades) deve pagar 99 unidades ao contrato inteligente, seguindo uma taxa de 1:99 definida pelo contrato inteligente. Essas 99 unidades serão devolvidas ao aplicativo (por exemplo, usadas para fornecer recompensas aos usuários). Sem o imposto MEV, se um usuário pagar 1 unidade de taxa de prioridade, o proponente recebe 1 unidade para processar a transação, mas o MEV (100 unidades) gerado por esta transação irá todo para o buscador.

Eficácia baseada em regras de ordem prioritária competitiva

A eficácia do imposto MEV assenta nas regras da «prioridade concorrencial»:

1. Classificação por taxas prioritárias: Bloco proponentes devem classificar as transações por taxas prioritárias, priorizando aquelas com taxas mais altas.
2. Sem censura: Bloco proponentes não podem censurar ou excluir quaisquer transações, mesmo que tenham taxas de prioridade mais baixas.
3. Sem Peeking ou atrasos: Bloco proponentes não podem olhar para o conteúdo das transações com antecedência ou atrasar injustificadamente certas transações.

Essas regras tornam o imposto de MEV efetivo apenas em redes OP Stack Camada 2. Isso ocorre porque os proponentes de blocos (sequenciadores) nessas cadeias aderem à ordem de prioridade competitiva. Se os sequenciadores quebrarem essas regras, eles podem manipular os ordem de transação para evitar o imposto MEV e capturar o próprio valor.

Para Ethereum Camada 1, a construção de blocos acontece por meio de sistemas competitivos de leilão de blocos, como o MEV-Boost, onde vários construtores de blocos competem para maximizar a receita incluindo transações de alta taxa. Uma vez que o imposto MEV reduz os ganhos dos construtores, em um ambiente de construção de blocos altamente competitivo, os construtores preferirão transações sem o imposto MEV, tornando esse mecanismo ineficaz em Ethereum.

Problemas resolvidos pelo imposto MEV

O imposto MEV pode ser implementado por qualquer contrato inteligente sem a necessidade de ferramentas externas específicas, permitindo que os desenvolvedores criem modelos de taxas personalizados adaptados às suas aplicações. Essa flexibilidade garante que vários protocolos e aplicativos de blockchain possam otimizar suas estratégias, mantendo a compatibilidade com outros sistemas. Por exemplo:

1. Otimizando DEX transações: Em um DEX, a introdução de um imposto MEV significa que os preços de execução de transações dependem não apenas da oferta e demanda do mercado, mas também do imposto MEV. Para garantir melhores preços e concluir transações rapidamente, os pesquisadores devem pagar impostos MEV mais altos. Essas taxas podem aumentar a prioridade da transação no bloco ou servir como recompensa para usuários ou provedores de liquidez, potencialmente alterando o preço de execução e reduzindo a derrapagem de preços.
2. Redução de perdas e problemas de reequilíbrio para AMM Liquidez provedores: os AMMs podem priorizar transações com impostos de MEV mais altos, recuperando alguns lucros de arbitragem e devolvendo-os aos provedores de AMM ou liquidez. Tal garante rendimentos mais estáveis para os fornecedores de liquidez.
3. Capturando MEV "Backrun" de transações: Ao integrar o imposto de MEV em carteiras de contratos inteligentes, as carteiras dos usuários podem cobrar automaticamente MEV imposto durante as transações. Quando outros participantes no mercado tentam explorar os MEV gerados pela transação de um utilizador, devem pagar o imposto MEV. Este imposto pode ser devolvido ao utilizador que efetuou a transação original, permitindo efetivamente aos utilizadores captar os MEV gerados pelas suas transações, protegendo os seus interesses.

Limitações do imposto MEV

Além de sua eficácia ser altamente dependente de sequenciadores seguindo estritamente as regras de ordem de prioridade competitiva, o imposto MEV enfrenta várias outras limitações. Por exemplo, quando os blocos estão completamente cheios, os proponentes de blocos podem precisar Gota transações de prioridade mais baixa em vez de apenas colocá-los mais tarde no bloco. Além disso, o sucesso do imposto MEV requer concorrência no mercado, o que significa que as oportunidades de negociação precisam ser amplamente reconhecidas. Para aplicativos baseados na intenção do usuário, isso pode exigir revelar as intenções dos usuários, o que pode levar a um potencial vazamento de valor em um ambiente competitivo.

Embora o mecanismo de tributação MEV enfrente certos desafios e limitações, ele representa uma maneira inovadora de redistribuir MEV de forma mais justa, redirecionando MEV lucros, que de outra forma iriam inteiramente para os buscadores, de volta para os aplicativos. O imposto MEV e o MEV Share compartilham um objetivo semelhante de encontrar maneiras de devolver MEV promover uma distribuição justa dentro do ecossistema MEV.

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