Introdução

Provavelmente esteve numa posição em que queria comprar ou vender criptomoeda mas não podia por causa da flutuação de preços. É comum ser liderado pelo preço imprevisível para fazer uma compra ou venda, apenas para descobrir depois de comprar mais ou vender mais barato do que teria de outra forma. Há sempre o sentido de FOMO, mesmo que a diferença seja ligeira.

Em vez de ver os números saltarem e toldar o seu pensamento, como seria bom pressionar o botão de pausa antes de fazer um pedido e ver o preço atual antes de decidir se faz ou não a troca? Se é isso que está a pensar, Hashflow é apenas o que procura. Pode comprar e vender ativos significativos em criptomoedas em várias cadeias usando a troca descentralizada do Hashflow. Não só as citações são executadas ao preço exibido, como não existem comissões adicionais ou deslizamento de preço.

Em julho de 2022, o Hashflow recebeu 25 milhões de dólares em financiamento de muitos dos principais fabricantes do mercado, tais como a Jump Crypto, Wintermute Trading, GSR e Kronos Research. Autonomia.Hashflow também deixou cair fichas HFT no ar aos adotantes antecipados em 7 de novembro.

O que é o Hashflow

O Hashflow é um protocolo de Troca Descentralizada (DEX) que foi criado para integrar redes multi-blockchain para fornecer interoperabilidade, deslizamento de preço zero, sem transações de preferência e para resolver o problema do Valor Máximo Extractable (MEV) causando perdas de usuário. Ao conectar as suas carteiras de criptomoedas, os utilizadores podem trocar ativos nativos nas redes Éter, BSC, Polygon, Avalanche, Optimismo e Arbitro. Como resultado, é um intercâmbio descentralizado de cadeia altamente conveniente.

Em geral, as trocas descentralizadas empregam frequentemente algoritmos Automated Market Maker (AMM) para fornecer cotações de mercado proporcionais aos ativos no conjunto. Já o Hashflow emprega o seu modelo de RFQ (Pedido de Orçamento) proprietário, que permite aos fabricantes de mercados institucionais usar uma estratégia de preços mais sofisticada que considera os dados off-chain, os preços históricos, a volatilidade, as cotações de câmbio e outros fatores para chegar a um preço razoável dos ativos, em vez de ser influenciado apenas pelo volume e parte do pool.

As citações do modelo RFQ proporcionam uma melhor experiência de utilização para os utilizadores evitando flutuações de preços e permitindo que os utilizadores comprem e vendam a um preço fixo durante o período efetivo da RFQ sem serem preemptadas por outros ou interferidas nos mineiros, resultando em transações a um preço de saldo. Os fabricantes de mercados institucionais que fornecem liquidez não têm de depositar ativos num pool partilhado e, portanto, não têm de suportar as Perdas Impermanentes em que incorrem os algoritmos tradicionais dos fabricantes de mercado automatizados devido às mudanças de preço.

Desenvolvimento do protocolo Hashflow

Desde 2020, a proliferação de protocolos automatizados de fabricantes de mercado catalisou o crescimento explosivo das Finanças Descentralizadas (Defi), com trocas descentralizadas em cadeias como a Uniswap, Curve, Sushiswap, e outras a processar milhares de milhões de dólares por dia. No entanto, surgiram falhas nestes algoritmos automatizados de fabricantes de mercado, incluindo ineficiências de capital, taxas elevadas de transações, preempção, ataques sanduíche e falhas de transações durante o congestionamento da rede. Embora o AMM tenha sofrido muitas iterações, continua a ser necessário uma solução perfeita para superar todas as suas falhas.

Dadas as limitações inerentes às citações do algoritmo AMM, o protocolo Hashflow foi criado no final de abril de 2021, propondo um método de operação que usa cotações RFQ para conectar usuários em cadeia com os fabricantes profissionais de mercado de criptomoedas. Os utilizadores receberiam orçamentos de fabricantes de mercado e negociariam diretamente com eles sem consideração as proporções do pool ou a possibilidade de outros utilizadores interferirem no processo. Se insatisfeitos com a citação do RFQ, podem rejeitá-la sem se realizar.

Varun Kumar, que trabalhou como engenheiro aeroespacial na DLR, NASA e Udacity. Ele é o CEO do Hashflow e tem um doutoramento em espaço aéreo pela Universidade de Stanford. Victor Ionescu, que trabalhou anteriormente na Airbnb, Facebook e Google, graduado na Universidade de Oxford com uma licenciatura em Ciência da Computação e agora é o CTO do Hashflow, é outro membro chave. Vinod Raghavan, licenciado da Columbia University e Columbia Business School, é o Diretor de Operações da Hashflow. Desempenhou funções de consultoria de estratégia executiva sénior no Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Goldman Sachs e a16z.

Jump Crypto, Wintermute Trading, GSR, Kronos Research e Autonomia contribuiu com 25 milhões de dólares para a ronda de financiamento Série A do protocolo Hashflow em julho de 2022. A Coinbase Ventures, Kraken Ventures, Fabric Ventures, Evernew Capital e Spacewhale Capital estão entre os outros investidores, fazendo uma formação forte.

do site oficial do Hashflow

No ano desde o seu início, o Hashflow expandiu os seus serviços para Polygon, BNB, Arbitro, Avalanche e Optimismo. Permitiu swaps transversais Bridgeless, com um volume total acumulado de transações de mais de US$ 1 bilhão e mais de 150 000 carteiras independentes, com um crescimento constante dos utilizadores. Recentemente, o Hashflow lançou a plataforma de organização autónoma descentralizada (DAO) e governação do Hashverse para promover o envolvimento da comunidade.

do site oficial do Hashflow

do site oficial do Hashflow

Como funciona o Hashflow

Os protocolos automatizados de market maker sobre trocas descentralizadas usam algoritmos fixos para preços de ativos, mais notavelmente o Constante Product Market Maker (CPMM), que usa um algoritmo X*Y = K para fornecer informações instantâneas de preços com base na relação de X a Y dos dois ativos no conjunto. No entanto, este método de preços tem várias desvantagens:

1. Uso ineficiente de fundos.

2. Deslizamento do preço da transação para grandes compras e vendas.

3. O problema de saltar a fila para comprar ou vender primeiro.

4. Por causa do Valor Máximo Extraível (MEV), a ordem de negociação proposta pode ser adulterada.

5. O provedor de liquidez tem de suportar as perdas impermanentes.

Portanto, embora a fabricante de mercados automatizada use um algoritmo fixo para compra e venda de cotadas, pode ser surpreendente descobrir pelos resultados que cada execução de uma negociação por um utilizador é como jogo, cheia de várias incertezas, que muitas vezes acabam por produzir as piores consequências.

Então o Hashflow desviou o foco para longe do algoritmo do fabricante do mercado e de volta para a natureza original da negociação: “O utilizador pede um preço, o fabricante do mercado dá uma cotação e depois ambas as partes concluem o negócio ao preço acordado.” O utilizador sabe como é dada a cotação se o fabricante do mercado pode realizá-la. A equipa do Hashflow acredita que o algoritmo morreu mas o mercado está vivo. Eles acreditam firmemente que os fabricantes de mercado profissionais saberão melhor como preço aos ativos, mesmo que isso signifique pegar numa bola de cristal e usar o preço de previsão futura para fazer uma venda. Desde que seja preciso e competitivo, esses fabricantes profissionais do mercado darão boas citações.

Os fabricantes de mercado em Hashflow são responsáveis por gerir os seus conjuntos de fundos e quando um utilizador quer negociar, pedem um preço (Pedido de Orçamento). A fabricante do mercado deve assinar criptograficamente uma cotação que permanece inalterada durante a duração da negociação e suporta o risco de flutuações enquanto a seleção está ativa. Visto que o utilizador negoceia a um preço garantido, não há pré-empção nem derrapagem de preço.

do site oficial do Hashflow

Uma fabricante de mercado vai querer oferecer um preço favorável para evitar tomar perdas. No entanto, fazer isso tornará as suas ofertas menos atrativas do que os seus concorrentes, perdendo assim a oportunidade de lucrar com a transação. Na prossecução dos seus interesses e sob a pressão dos concorrentes, os fornecedores de liquidez desenvolverão estratégias de cotação únicas e sofisticadas, tendo em conta muitos fatores e não apenas um algoritmo ou lógica para prestar serviços de cotação.

Nesse cenário, o preço dos ativos seria mais eficiente, resultando numa melhor experiência de negociação do utilizador. O utilizador não precisa perceber como é derivado o preço mas precisa apenas comparar as cotações de diferentes fabricantes do mercado antes de executar a negociação e escolher o negócio mais baixo. O utilizador não tem de considerar se o fabricante do mercado está a perder dinheiro ou a ganhar dinheiro. O próprio fabricante do mercado tem de encontrar uma maneira de ter lucro para evitar ser eliminado do mercado. O que se segue é um exemplo simples para ilustrar isso na prática.

1. Um comerciante pede para vender 10 ETH em Éter (cadeia de origem) e comprar AVAX na Avalanche (cadeia alvo), esperando obter uma cotação.

2. A fabricante do mercado fornece ao comerciante uma cotação e uma assinatura criptográfica.

3. O comerciante aceita a oferta e envia a transação em Éter, pagando 10 ETH.

4. O pool de liquidez smart contract realiza uma verificação de segurança, transfere os fundos da carteira do comerciante para a piscina e inicia o contrato inteligente da porta de entrada na cadeia de origem.

5. Depois de acionar o contrato inteligente gateway na cadeia de origem, o verificador ajuda a validar a transação e envia a prova ao nó verificador da cadeia alvo.

6. O validador da cadeia alvo recebe a prova e transfere AVAX para a carteira do comerciante na cadeia alvo.

   Características do Hashflow

Devido à sua operação simples de RFQ, o protocolo Hashflow tem várias características que os tradicionais protocolos automatizados do mercado demoraram a superar.

1.Deslizamento de Zero

Os utilizadores podem trocar com o Hashflow a um preço único e, uma vez que um fabricante de mercado faz uma oferta, ela não pode ser revertida e os utilizadores podem confiar que as suas negociações serão executadas a um preço indicado na folha de oferta. No entanto, num conjunto geral na cadeia, os ativos são “mais caros de comprar e vender mais barato” e quanto maior o volume da transação, mais o utilizador perde.

2.Swaps cruzados sem pontes

No exemplo anterior, os utilizadores trocam diretamente os ativos ETH das suas carteiras Ether para AVAX, da cadeia Avalanche através de um fabricante de mercado, mas sem usar uma ponte cruzada ou pagar taxas caras cruzadas. Desde que o fabricante do mercado seja bom a gerar os ativos que o utilizador quer numa outra cadeia, ninguém se importa como isso é feito.

3.Correr pela frente é impossível e não há valor extraível

Em geral, quando envia uma transação na blockchain, o nó mineiro ou verificador vai empacotar e ordenar o conteúdo da transação. Suponhamos que um usuário encontra uma oportunidade de arbitragem ao alterar a ordem da transação ou da transação direta. Nesse caso, a sua ordem de transação pode ser substituída por uma posição menos favorável e sofrer perdas. As transações com protocolo de hashflow são interações criptográficas de um para um entre usuários e fabricantes de mercado, sem filas ou tomada de valor de ativos.

4.Sem perdas impermanentes

Num pool regular na cadeia, o provedor de liquidez é forçado a vender ativos de maior valor e comprar ativos de valor mais baixo para equilibrar os diferentes rácios de ativos no pool devido às alterações de preço. Portanto, quando o rácio do pool é severamente desequilibrado, o fornecedor de liquidez torna-se a vítima de negociar dinheiro real com dinheiro aéreo e sofre uma perda Impermanente. Os próprios fornecedores de liquidez estabelecem as citações do protocolo Hashflow. Se os operadores do mercado acham que a exposição de um ativo é muito alta, podem adquiri-lo a um preço parco ou mesmo não fornecer cotações de troca, e as suas piscinas podem ser equilibradas.

Sobre o Código HFT

O símbolo nativo do Hashflow é o HFT, que também é o símbolo de governação do protocolo. O fornecimento total de HFT é limitado a 1 000.000.000 (mil milhões de fichas), atribuídos da seguinte forma.

A) 19.32% - Equipa principal (período de quatro anos de desbloqueio)

B) 25% - Investidores Antecipados (período de desbloqueio de quatro anos)

C) 2,5% - contrações futuras (quatro anos de período de desbloqueio)

D) 53,18% - Desenvolvimento de Ecossistemas

Para tornar o HFT mais descentralizado, a comunidade e os parceiros do ecossistema Hashflow deterão mais de metade a 53% da oferta da HFT Genesis, e a equipa principal e os investidores receberão coletivamente 44% das fichas HFT. Em termos de desenvolvimento do ecossistema, isso inclui parceiros (18,54%), recompensas para os primeiros membros e utilizadores (13,08%), fundos de incentivos futuros (9,54%), responsáveis pelo mercado para ajudar o Hashflow com liquidez inicial (2,52%), empréstimos designados para o mercado (7,50%), cofres comunitários (1,00%) e recompensas do projeto NFT Hashverse (1,00%).

Os primeiros adotantes do protocolo Hashflow, ou os que participam da comunidade Hashflow e que recebem uma conta oficial do Hashflow NFT, serão elegíveis para airdrops de token de token HFT. No evento “Rake the Rewards” a partir de 20 de dezembro de 2021, os utilizadores que negoceiam com o Hashflow ou agem como fabricantes de mercado e fornecedores de liquidez receberão um airdrop de fichas HFT.

Os utilizadores que se qualificam para os airdrops HFT com NFT receberão o número de airdrops HFT correspondente ao tipo de NFT que detêm. Visite a página oficial para obter uma lista.

Os tokens HFT não são transferidos automaticamente para a carteira do utilizador. Eles terão de ser recolhidos da página da APP Hashflow dentro do período de validade de 30 dias a partir de 7 de novembro de 2022. Caso contrário, o utilizador perderá a elegibilidade para receber as fichas de airdrop e mais de 52,5 milhões de fichas HFT foram lançados do airdrop.

Imagem do site oficial do Hashflow

Sobre o Hashverse

Hashverse é a primeira criptomoeda a defender uma organização autónoma descentralizada (DAO) tipo jogo para facilitar a governação das comunidades. Hashverse é principalmente um universo imersivo de contar histórias criado pela principal agência criativa de Hollywood Superconductor e os detentores de fichas HFT vão determinar coletivamente o futuro do protocolo Hashflow através do Hashverse.

O Hashverse está num mundo anti-utópico onde coexistem culturas antigas e tecnologia avançada, e um conflito centenário está a chegar ao fim. Os utilizadores aterram num planeta Renova repleto de antigas florestas mossas, oceanos imaculados, pedreiras ricas em metais preciosos e metrópoles alastas habitadas por humanos e outras espécies de toda a galáxia. Há muito que é um centro de comércio galáctico devido aos seus recursos naturais abundantes e valiosos.

Os fichas HFT prometidos pelos utilizadores do universo Hashverse são usados para projetar métricas de saúde para utilizadores Hashverse. Para se manterem saudáveis no Hashverse e aumentar a participação, os utilizadores devem ajustar constantemente o número e a duração das suas fichas prometidas. O Hashflow vai continuar a recompensar os membros mais ativos da comunidade e a encorajar as pessoas a participar de todas as atividades.

O Hashverse tem como objetivo permitir a governação inclusiva em todas as comunidades da Web3 e permitir que qualquer pessoa, sejam utilizadores do Defi, fãs do NFT ou fãs do GameFi, participe e colha os benefícios. O Hashverse cria uma experiência imersiva para os seus utilizadores ao combinar vários elementos, permitindo-lhes desbloquear e completar missões, recolher e trocar adereços e pilhagens no jogo, atualizar as suas personagens e ganhar recompensas fictícias, tudo enquanto constrói o futuro do Hashflow.

Imagem do site oficial

Para entrar na metaversa do Hashverse, os utilizadores devem ter 5000 NFTs chamados Creation Coffer, que vêm das profundezas das catacumbas do planeta Renova, onde têm um silêncio há mais de 10 000 anos antes de serem reintroduzidos à luz do dia e que os antigos sabiam que eram poderosas, por isso, escondem das mãos erradas. O Creation Vault NFT foi lançado anteriormente num evento comunitário. Para os interessados em participação gamificada da governação, como o Hashverse, está disponível no mercado secundário Magic Eden. A Coffer NFT da criação estava esgotada num evento comunitário anterior e os interessados numa participação na governação gamificada como o Hashverse podem comprá-la no mercado secundário do Magic Eden.

Conclusão

O mais profundo assume a forma mais simples. O Hashflow é um exemplo clássico disso, à medida que volta às noções básicas do comércio evitando o processo complicado de criar algoritmos criadores de mercado. O utilizador quer saber o preço, o fabricante do mercado precisa ser responsabilizado pela sua cotação, e ambas as partes devem fechar a um preço determinado. Toda a troca é apenas entre o utilizador e o fabricante do mercado, não havendo terceiros envolvidos.

Embora a lógica do Hashflow seja simples, o facto de não estar preso a um enquadramento esmagador torna o Hashflow extremamente flexível. Embora seja simples para os utilizadores, a citação de operadores de mercado é uma arte complexa. Usar a mão invisível e a livre concorrência vai permitir que surjam e até evoluam os melhores fabricantes do mercado e citações de algoritmos.

Em termos de governança de protocolos, o DAO Hashverse é uma experiência arrojada e inovadora que combina jogos e elementos NFT para lançar, e a equipa do Hashflow está atualmente a trabalhar na expansão para redes de blockchain não compatíveis com o EVM (por exemplo, Solana, Aptos, Sui), bem como no lançamento de produtos estruturados, incluindo opções e ETFs. Embora o Hashflow tenha provado funcionar bem para os ativos de criptomoeda blue chip com elevada liquidez, caberá ao protocolo Hashflow e aos fabricantes de mercado estender o sucesso a mercados de negociação de criptomoedas mais pequenos, menos líquidos e de longa cauda.