DESTAQUES

1. O assunto avançado de Futures Trading, aprende-se Gate, tem como objetivo ajudar os comerciantes a estabelecer um sistema de negociação de futuros profissional, formando um quadro para o pensamento contratual a partir de três aspetos relativos à filosofia de investimento, ferramentas contratuais e sistema de negociação.

2. Esta questão é submetida a introdução “Como olhar para a volatilidade cíclica do mercado das criptomoedas numa perspetiva macro” e introduzir as noções básicas da Reserva Federal, como a política monetária afeta os mercados e como os investidores devem responder a isso.

I. O que é a Fed?

1. Antecedentes
   Por razões históricas, os Estados Unidos não ficaram impressionados com o conceito de “banco central” nos primeiros dias da sua fundação, o que levou a repetidas falhas na criação desses bancos centrais. Sem o banco central, a indústria financeira expandiu-se cega e desordenadamente, e as corridas dos bancos foram sempre o caso, levando à crise financeira frequente.
   Em 1907, o Pânico Financeiro finalmente permitiu que as pessoas percebessem que os Estados Unidos precisavam de um banco central para assumir o papel de “mutuante de último recurso”. No entanto, houve um grande desacordo sobre a natureza de um banco central, então o famoso “Plano Aldrich” inevitavelmente abortou. Enquanto o plano estabeleceu uma base sólida para a criação da Fed. Depois de considerar de forma abrangente as reivindicações de monopólio anticapitalista e antigovernamental de diferentes grupos, o governo decidiu que a Lei da Reserva Federal adotou a estrutura de dupla organização do governo federal e das organizações sem fins lucrativos.
   Em 1913, a Lei da Reserva Federal foi assinada pelo Presidente Woodrow Wilson. Em 10 de agosto de 1914, o Sistema da Reserva Federal dos EUA estava oficialmente em funcionamento, marcando o estabelecimento formal do Banco Central dos EUA.

2. Estrutura Organizacional e Deveres
   Encurtados do Sistema da Reserva Federal, a Fed é o banco central dos Estados Unidos. De todos os bancos centrais, a Fed é única. Visto que os bancos centrais de muitos países são departamentos inteiramente do governo, a Reserva Federal adota o sistema de parcerias público-privadas caracterizado pela estrutura de organização dupla do governo federal e das organizações sem fins lucrativos.
   De acordo com a introdução oficial da Reserva Federal, existem três funções principais da Reserva Federal:

• Controlar a inflação e manter a estabilidade de preços
• Promover o máximo de emprego
• Servir o Desenvolvimento Económico dos EUA

A política monetária mais importante assumida pela Fed é abrir as operações de mercado. O Federal Open Market Committee (FOMC) também é responsável por ajustar a taxa de juro e decidir a facilidade de compra de ativos que era muito preocupada pelo mercado.

II. Como a política monetária da Fed afeta o mercado das criptomoedas?

1. A correlação entre o mercado de ações dos EUA e o mercado das criptomoedas
   Segundo os dados do Google Finance, o mercado das criptomoedas mostra uma alta correlação com a tendência do mercado de ações dos EUA. Desde o início de 2022 até à data, a BTC perdeu 28.719 dólares, ou 60.17%, enquanto a bolsa norte-americana Nasdaq caiu 25,52%. Como pode ser visto pelo gráfico de linhas, a tendência de preços dos dois é quase síncrona e os pontos de viragem baixo, alto e de mercado estão quase na linha do tempo relevante.
   O impacto da Fed no mercado de ações dos EUA é o impacto no mercado das criptomoedas. A Fed começou um ciclo de subida das taxas em março deste ano para lidar com a inflação alta e subiu as taxas de juro cinco vezes seguidas, acumulando 300 pontos base.

2. Olhando para trás, o impacto do aumento da taxa de juro da Fed e da redução do balanço nos mercados financeiros na história é o seguinte:
   
   
   
   Obviamente, os mercados financeiros globais abalaram violentamente sob o ciclo do arroz das taxas de juro, com os mercados de ações globais e os mercados de ativos de risco, como cripto ativos a caírem em geral.
   É vulgarmente conhecido que os mercados de taxas de juro altas e as políticas de aperto são muito maus para os ativos de risco. Sabemos que num ambiente de taxas de juro baixas, os investidores receberão dinheiro a um custo relativamente baixo e são alavancados a uma consideração mais baixa para obter um retorno mais alto do risco, aumentando assim o preço dos ativos de risco. À medida que as taxas de juro aumentam e a liquidez é retirada do mercado, a bolha de ativos que anteriormente foi empurrada pela alavancagem vai rebentar e os investidores vão tornar-se mais avessos ao risco, e o capital vai começar a fluir para ativos avessos ao risco. Como resultado, o mercado de alto risco, representado pelo mercado de ações, vai cair e o mercado emergente de negociação de ativos com criptomoedas, que é considerado o paraíso do especulador devido à negociação global de 365*24 horas e à falta de regulamentação, vai naturalmente suportar o peso.
   Como mencionado por Zhang Lei, o fundador da High Tide Capital, no seu livro Value, “cada ronda de bull market tem origem numa flexibilização da liquidez e acaba num crunch de liquidez”. É previsível que o mercado de negociação cripto-ativos continue a representar a tendência descendente dos choques para o próximo ano ou assim. Os riscos enfrentados pelos comerciantes de curto prazo não podem ser ignorados e os investidores de longo prazo também precisam de mais tempo para procurar um momento de negociação melhor.

III. Como os investidores podem lidar com as flutuações cíclicas do mercado

Antes de começar formalmente a partilhar, devemos ser claros que todo o mercado está a mudar constantemente e a economia também representa o ciclo cíclico de recuperação, boom, busto e recessão. Só compreendendo a fase atual e estando familiarizado com as propriedades dos instrumentos de investimento é que pode ter determinadas estratégias de enfrentamento para garantir investimentos sólidos e rentáveis.
Para facilitar a compreensão da fase atual, devemos primeiro conhecer o conceito do Merrill Lynch Clock. O relógio Merrill Lynch é um conjunto de teorias de alocação de ativos propostas pela Merrill Lynch, que descreve principalmente as estratégias de investimento correspondentes em diferentes ciclos económicos. Isto é, dizer aos investidores, “em que fase está atualmente e como alocar ativos nesta fase”.

De acordo com a taxa de crescimento económico (PIB) e a taxa de inflação (IPC), o relógio Merrill Lynch divide o ciclo económico em quatro fases, respectivamente, recuperação, sobreaquecimento, estagflação e reflação. Quando a economia está nas quatro fases de um ciclo cíclico, a carteira de alocação de ativos também é seguida das mudanças.
Segundo Hong Hao, diretor-gerente e chefe do departamento de estudos do Bank of Communications International, “a Fed aumentou as taxas de juro em 25 pontos base, a alta inflação dos EUA é uma queda no balde, os dados indicam que a economia dos EUA está a caminhar para a fase de estagflação. Esta fase é caracterizada por uma descida do crescimento económico, mas os níveis de preços continuam altos. A prioridade da alocação do investimento é: dinheiro em>>> títulos de mercadorias. Dito de forma simples, os ativos de risco caem acentuadamente nesta fase e deter dinheiro ou deter ativos descontados é a principal prioridade.

Então, como devem os investidores como ativos criptoativos alocarem os seus ativos nessa fase? De acordo com a teoria de alocação de ativos do relógio Merrill Lynch, a prioridade é: cash/futuros a encurtar ativos, ETFs, produtos de gestão de patrimónios e mercadorias. Falando simplesmente, é deter ativos em dinheiro em USDT ou manter futuros pouco tempo para preservar ou aumentar o valor dos ativos no caso de um mercado bearish geral. Ao mesmo tempo, uma pequena parte dos ativos pode ser investida em apostas, empréstimo financeiro e mineração de liquidez para obter retornos estáveis de baixo risco. Visto que o mercado à vista nesta fase continua a ser um risco descendente, a possibilidade de comprar um conjunto de longo prazo é relativamente grande, serve como a última opção e deve ser cauteloso para comprar.

Tanto a negociação de futuros como as negociações alavancadas podem satisfazer a procura de encurtar e preservar o valor nos bear markets, e ambos podem melhorar a eficiência do uso de capital através da alavancagem. No entanto, a negociação de futuros ganhou o favor de mais investidores em ativos criptografados em termos de experiência do produto, tais como nenhuma etapa de empréstimo e devolução de moedas, tipos de produtos opcionais de contratos perpétuos USTD-M, contratos perpétuos de dinheiro padrão, contratos de entrega e processo de operação mais fácil.
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IV. Resumo

Este problema explica a relação intrínseca entre a política de aperto da Fed e o mercado de criptomoedas a nível macro, que é importante para apreender o touro cíclico e as flutuações dos ursos do mercado cripto. Só seguindo as leis do mercado e operando com a dinâmica do mercado é que pode obter retornos sólidos do investimento.
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Exoneração de Responsabilidade:
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