Forward the Original Title'巨头 VC 间的博弈:一文了解 Paradigm 及 Lido 支持的再质押协议 Symbiotic'

Como uma das poucas narrativas quentes no atual mercado em alta, o setor de re-estaca recebeu outro grande jogador. Em 11 de junho, a Symbiotic anunciou a conclusão de sua implantação inicial e arrecadou US$ 5,8 milhões em uma rodada semente liderada pela Paradigm e Cyber Fund. Dentro de cinco horas de seu lançamento, o wstETH estacado na Symbiotic atingiu seu limite, demonstrando um forte momentum.

Considerando que o protocolo de re-staking atual EigenLayer suporta apenas ETH e alguns derivativos de ETH staking, enquanto Symbiotic suporta o staking de qualquer ativo seguindo o padrão de token ERC-20, os dois podem se tornar concorrentes diretos. De acordo com um relatório anterior da CoinDesk, esse financiamento é na verdade uma disputa entre grandes VCs. Vários insiders revelaram que o co-fundador da EigenLayer, Sreeram Kannan, rejeitou o investimento da Paradigm, optando em vez disso pela a16z. Enquanto isso, a Cyber Fund foi fundada pelos co-fundadores da Lido, Konstantin Lomashuk e Vasiliy Shapovalov. Embora a Cyber Fund tenha reconhecido publicamente o trabalho pioneiro que a EigenLayer fez no re-staking, não é difícil imaginar que esse investimento também seja uma medida para contrapor a invasão da EigenLayer em sua participação de mercado.

Então, o que é exatamente o protocolo de re-estaca simbiótica?

Introdução ao Symbiotic

De acordo com a documentação oficial, Symbiotic é um protocolo de segurança compartilhado que atua como uma camada de coordenação, permitindo que os construtores de rede controlem e ajustem suas estratégias de (re)estaca de forma sem permissão.

Vantagens do Protocolo:

Flexibilidade a partir da modularidade

Symbiotic oferece controle abrangente sobre todos os aspectos das estratégias de (re)stake, incluindo ativos de stake suportados, escolha de operadores de nó, recompensas, penalidades e mecanismos de liquidação relacionados. Todos os participantes têm a flexibilidade de aderir ou sair do Symbiotic como escolherem.

Minimização de riscos através de imutabilidade

O uso de contratos principais imutáveis na Ethereum elimina riscos externos de governança e pontos únicos de falha. O design de contrato da Symbiotic minimiza os riscos da camada de execução ao máximo possível.

Eficiência de capital aprimorada por meio de re-estaca e curadoria baseada em reputação de protocolo

O design sem permissão, multi-ativos e agnóstico de rede permite segurança econômica escalável e altamente eficiente em capital. Além disso, o sistema de reputação entre redes centrado no operador em evolução irá aumentar ainda mais a eficiência de capital para os construtores de rede.

Módulos Principais do Simbiótico

O protocolo simbiótico é composto por cinco módulos interconectados: garantia para segurança econômica, o tesouro da camada de estaca, operadores da camada de infraestrutura, resolutores da camada de arbitragem e a rede da camada de serviço.

Colateral

A garantia melhora a eficiência de capital e escalabilidade ao utilizar ativos mantidos fora do protocolo Symbiotic (por exemplo, posições DeFi em redes que não sejam Ethereum) para garantir a rede Symbiotic.

Symbiotic alcança isso separando a capacidade de renunciar a ativos dos próprios ativos subjacentes, semelhante à forma como tokens de estaca líquida tokenizam posições de estaca subjacentes. Tecnicamente, as posições de garantia em Symbiotic são tokens ERC-20 com capacidades estendidas para lidar com renúncia.

Os tokens de garantia são criados e depositados no tesouro pelos utilizadores que possuem ativos ou desejam re-estacar posições. O tesouro delega a garantia a operadores dentro da rede Symbiotic. O tesouro define a garantia aceitável, e a rede deve aceitar a garantia e os termos (como limites de perda) para receber recompensas.

Tesouraria

O Tesouro é a camada de gestão de delegação e re-staking da Symbiotic, com funcionalidades incluindo:

Contabilidade: A Tesouraria lida com depósitos, levantamentos e perdas de colaterais, gerindo posteriormente os ativos associados. Estratégia de Delegação: Os proprietários/implementadores da Tesouraria definem estratégias de delegação e re-estaca para os operadores na rede Symbiotic. Distribuição de Recompensas: A Tesouraria aloca as recompensas de estaca da rede aos depositantes de colaterais.

O Tesouro pode ser implantado de forma imutável e pré-configurada, ou pode ser atribuído a um proprietário que pode atualizar os parâmetros do Tesouro. Espera-se que operadores e guardiões, como instituições de criptomoedas ou protocolos de (re)estaca de liquidez, usem o Tesouro para criar produtos diferenciados, como:

Tesouraria Específica do Operador: Os operadores podem criar uma Tesouraria e reestacar garantias em sua infraestrutura através de qualquer configuração de rede. Os operadores podem criar múltiplas Tesourarias com diferentes configurações para atender clientes sem exigir infraestrutura de nó adicional. Tesouraria Multioperador: Configura redes de reestacamento e estratégias de delegação para diferentes operadores. A Tesouraria também pode definir limites de perda personalizados, limitando a quantidade de garantias passíveis de perda para operadores ou redes específicos. Estes termos de compromisso precisam ser reconhecidos pela rede que fornece serviços de curadoria. Tesouraria Pré-configurada Imutável: A Tesouraria pode ser implantada com regras pré-configuradas imutáveis, evitando o risco de os gestores da Tesouraria adicionarem redes de reestacamento adicionais ou alterarem configurações de qualquer maneira.

Operador

Os operadores são entidades que executam infraestrutura de rede descentralizada dentro e fora do ecossistema Symbiotic. O protocolo Symbiotic cria um registro de operadores que registra interações com o protocolo, permitindo que os participantes anexam credenciais e outros dados às entidades de operadores. Na versão inicial, isso inclui metadados fornecidos pelos próprios operadores e dados gerados por meio de interações com o protocolo Symbiotic, como:

• Redes em que o operador optou
• Tesourarias associadas e colaterais reestacados dentro dessas Tesourarias
• Registos históricos de confisco e todos os outros registos de interação com o ecossistema simbiótico

Uma vantagem significativa do protocolo simbiótico e seu sistema de Tesouraria é que os operadores podem receber ações de estaca para o mesmo conjunto de infraestrutura de nó em diferentes redes suportadas por vários parceiros (via Tesourarias). Este sistema permite que os operadores de nó obtenham ações de stakers com diferentes perfis de risco sem a necessidade de estabelecer infraestrutura separada para cada um.

Solvers

Symbiotic apresenta Solvers para suportar vários modelos para lidar com eventos de perda. Solvers são contratos ou entidades capazes de vetar eventos de perda encaminhados pela rede. Estes são determinados por termos propostos pela rede e aceites pelos Tesouros que procuram suporte de garantia para os operadores. Um Tesouro pode permitir vários Solvers diferentes (ou nenhum) para cobrir toda a sua garantia. Além disso, estruturas descentralizadas de resolução de disputas, como UMA, Kleros e reality.eth, podem servir como Solvers. Além disso, os participantes do protocolo Symbiotic podem ser dados segurança extra através de mecanismos de veto que exigem um quórum ou através de eventos de perda específicos.

Redes

No Symbiotic, uma rede é definida como qualquer protocolo que requer que as redes de infraestrutura descentralizadas forneçam serviços dentro da economia cripto. Isso inclui tarefas como validar e ordenar transações, fornecer dados off-chain para aplicativos na economia cripto ou garantir interações cross-network para usuários, permitindo assim que os desenvolvedores lancem aplicativos descentralizados.

As redes de infraestrutura descentralizadas podem alavancar o Symbiotic para obter segurança na forma de suporte operacional e econômico. Em alguns casos, os protocolos podem consistir em várias sub-redes com diferentes funções de infraestrutura. O design modular do protocolo Symbiotic permite que os desenvolvedores desses protocolos definam regras de participação para os participantes que optam por qualquer sub-rede.

Progresso do Ecossistema Simbiótico

Segundo fontes citadas pela CoinDesk, Renzo iniciou discussões sobre a integração do Simbiótico após o seu lançamento. Além disso, Mike Silgadze, co-fundador da Ether.Fi, expressou a sua antecipação pelo Simbiótico, afirmando: "Estou entusiasmado com o que eles estão a trabalhar. Parece interessante e inovador."

Atualmente, o ecossistema simbiótico inclui quase 20 parceiros. Aqui estão os últimos desenvolvimentos:

• A Ethena está integrando o Symbiotic com o framework de Rede de Validação Descentralizada (DVN) da LayerZero para permitir transferências entre cadeias de ativos da Ethena, como o USDe.
• Bolt, construído pela Chainbound, é um protocolo que permite aos proponentes de blocos Ethereum fazer compromissos credíveis (como pré-confirmações sem confiança). Ele planeja usar o Estaca de conjunto de operadores simbióticos e slashing.
• A Hyperlane está a explorar um módulo de segurança intercadeia (ISM) alimentado por Symbiotic para o seu framework modular de interoperabilidade.
• Kalypso, um mercado à prova de ZK que suporta entradas privadas, usa restaking simbiótico para garantir a validade da geração de prova e o tempo de resposta.
• A Fairblock está colaborando com a Symbiotic para explorar uma rede de serviços criptográficos dinâmica (CSN) que protege ativos através de (re)estaca e personaliza parâmetros de segurança, desempenho e disponibilidade para diferentes aplicações.
• Aori planeia combinar a estaca simbiótica com ativos de stablecoin, tornando os market makers e os solvers responsáveis quando interagem com o seu protocolo de ordem de alta frequência.
• Drosera está a trabalhar com a equipa Symbiotic para pesquisar a segurança da aplicação de restaking para soluções Ethereum de Camada 2.
• Ojo, uma rede de oráculos cross-chain, aproveitará o Symbiotic para aumentar a sua segurança económica.
• Blockless integra a segurança personalizável da Symbiotic com a sua infraestrutura de computação personalizável, permitindo aos desenvolvedores criar aplicações seguras e neutras em termos de rede, com total autonomia e flexibilidade na segurança partilhada.
• A Rollkit está explorando a integração do restaking simbiótico em sua pilha modular para facilitar o lançamento de rollups soberanos na Celestia. Inicialmente, o Symbiotic ajudará a fornecer responsabilidade para os sequenciadores de rollup, com o objetivo de descentralizar os sequenciadores a longo prazo.
• Cycle Network, com o objetivo de alcançar liquidez perfeita na blockchain, usará Symbiotic para alimentar seus sequenciadores compartilhados.
• Stork procura integrar o restaking simbiótico para melhorar a utilização de dados on-chain sem confiança.
• Aizel está a construir uma rede de IA verificável, a investigar como utilizar a Symbiotic para reconfigurar diferentes papéis de nó, garantindo a verificabilidade desde a inferência até à execução.
• A Mind Network irá combinar a Estaca Simbionte com FHE para melhorar a segurança econômica e de consenso em redes descentralizadas.
• DOPP está a desenvolver um protocolo de opções totalmente on-chain, explorando o restaking simbiótico para ajudar a descentralizar a sua rede de oráculos e fornecer feedback específico sobre o preço das opções.

Conforme observado pela Cyber Fund, a eficiência de capital componível sempre foi uma proposta de valor central dos protocolos DeFi. A EigenLayer trouxe a eficiência de redesdobramento de capital para protocolos que requerem garantias de segurança fora do Ethereum. Apesar das críticas iniciais, a EigenLayer foi fundamental para estimular a inovação. Agora, com um substancial respaldo de capital, a Symbiotic entra na arena de recompra, preparando o cenário para uma competição inevitável. Se a Symbiotic se tornará a "escolha padrão para inicializar redes descentralizadas" como a Paradigm espera, ainda está para ser visto, mas sua competição com a EigenLayer sem dúvida injetará nova vitalidade no setor DeFi atualmente estagnado.

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