Introdução

Fundado em 2021, o Jupiter está posicionado como um agregador de liquidez descentralizado no blockchain Solana. Após três anos de desenvolvimento, Júpiter agora representa mais da metade do volume de negociação na cadeia Solana, atingindo o limite superior para agregadores na rede Solana. Com potencial de crescimento limitado deixado em seu projeto agregador principal, a Jupiter mudou para a expansão horizontal, lançando a plataforma Launchpad Jupiter Start e a incubadora Jupiter Labs. Através destas iniciativas, a Jupiter pretende alcançar um crescimento intersetorial através da incubação de outros projetos de alta qualidade.

Informações básicas do projeto

Informações básicas

Website: https://jup.ag/zh-SG

Twitter: https://twitter.com/JupiterExchange, 420,000 seguidores

Reddit.：https://www.reddit.com/r/jupiterexchange/

Discord:https://discord.com/invite/jup

White paper: https://station.jup.ag/docs

Tempo de lançamento: O token será lançado em 2024

Equipe do projeto

equipe principal

Miau: Co-fundador. Ele também desenvolveu Meteora e R.A.C.C.O.O.O.N.S. Além disso, ele é o co-fundador do maior token envolvido, wBTC, e um dos contribuidores fundadores do projeto Handshake.

Ben Chow: Co-fundador. Com anos de experiência em design de interação e desenvolvimento de produtos, ele foi membro fundador da empresa de jogos sociais Hive7, que conseguiu financiamento da série A da True Ventures. Em 2010, a Hive7 foi adquirida pela Disney/Playdom. No final de 2007, ele ajudou a projetar e lançar o popular jogo social da Hive7, Knighthood.

Equipa de consultoria

Shun Fan Zhou: Co-autor do white paper da Phala Network. Ele é um candidato a doutorado no Laboratório de Software de Sistema e Segurança da Universidade de Sun Yat-sen, e publicou pesquisas sobre métodos de ataque e defesa em ecossistemas de grande escala na principal conferência internacional de segurança USENIX Security. Ele também co-autorou vários artigos apresentados em conferências internacionais de segurança líderes.

Sandro Gorduladze: Investidor anjo e parceiro da HASH CIB. Sandro estabeleceu o departamento de pesquisa na HASH, que ganhou destaque pelos seus relatórios detalhados. Antes de ingressar na HASH, Sandro trabalhou na PwC Rússia, fornecendo consultoria tributária para empresas do setor TMT.

Konstantin Shamruk: Doutorado em Economia pela Universidade de Toulouse, França. Ele liderou o trabalho de design econômico e análise para a Rede Phala.

Jonas Gehrlein: Cientista de pesquisa na Web3 Foundation. Ele é responsável pela pesquisa de questões econômicas dentro do ecossistema Polkadot. Antes de ingressar na W3F, Jonas obteve um Ph.D. em Economia Comportamental e Experimental pela Universidade de Berna, onde estudou o comportamento humano em mercados e organizações. Ele também possui um mestrado em Economia Quantitativa pela Universidade de Konstanz.

Zo Meckbach: Embaixadora Sénior para Polkadot, investigadora e defensora da Web3 e cibersegurança. Atualmente é COO da MH-IT & Service GmbH e anteriormente ocupou um cargo de analista de aplicações no Google.

Estado de financiamento:

A equipe Jupiter não anunciou nenhuma informação de financiamento.

Força de desenvolvimento

Em 2021, Jupiter foi estabelecido pelos co-fundadores Meow e Ben Chow. Os principais eventos no desenvolvimento do projeto estão listados na tabela abaixo:

A partir do roadmap de desenvolvimento do projeto Jupiter, é evidente que, apesar do sucesso significativo alcançado após o lançamento do projeto, a equipe Jupiter continua a inovar e aprimorar a experiência do usuário. Após alcançar o auge da agregação de negociações na cadeia Solana, eles rapidamente identificaram e se adaptaram para expandir para outros setores paralelos. Isso demonstra a perspicácia empresarial da equipe, espírito empreendedor e capacidade de concluir tarefas de desenvolvimento técnico de forma oportuna.

Produtos principais

Agregador de negociação

O agregador de negociação é o produto principal da Jupiter e a base do seu sucesso. Originário dos projetos de DeFi do mercado de alta anterior, que foi iniciado pelo "DeFi Summer", muitos traders se dirigiram a várias DEXs (Exchanges Descentralizadas) para negociação de tokens. No entanto, as DEXs têm uma grande desvantagem: cada uma possui seu próprio pool de liquidez, que não estão interconectados. Isso significa que os investidores muitas vezes precisam procurar o melhor pool de negociação por conta própria para obter preços ótimos, o que consome tempo e requer muito esforço. Além disso, devido à liquidez fragmentada, é difícil garantir a melhor execução das negociações.

A chegada dos agregadores de negociação mudou este cenário. Um agregador de negociação combina pools de liquidez de diferentes DEXs na mesma cadeia, permitindo aos utilizadores ver a profundidade, o deslizamento e outros detalhes de todas as pools no mercado. Os negociadores podem então escolher a DEX mais adequada para as suas negociações com base nas suas necessidades.

Jupiter agrega numerosas piscinas de liquidez dentro do ecossistema Solana, usando algoritmos para encontrar e combinar automaticamente os melhores recursos de liquidez, fornecendo aos usuários um caminho de negociação ótimo em um único local. A interface do Jupiter é fácil de usar, semelhante à interface de negociação do Uniswap, o que a torna familiar para a maioria dos usuários. Antes de negociar, os usuários podem definir parâmetros como taxas de transação, slippage ou caminhos de negociação para selecionar o preço e slippage mais adequados para suas negociações. O Jupiter usa seus algoritmos de contrato inteligente para monitorar e analisar dados de mercado em tempo real, ajudando os usuários a escolher o caminho de negociação ótimo, melhorando assim as taxas de sucesso e a eficiência de capital nas negociações.

Para garantir a segurança dos traders e a qualidade das negociações, Jupiter requer uma liquidez mínima de $500,000 para os pares de negociação integrados em seu sistema, e essas pools devem passar por auditorias rigorosas. Devido a essas medidas, Jupiter agora agrega mais de 50% do volume de negociação na cadeia Solana, ocupando uma posição dominante no ecossistema Solana.

ordem limite

A Solana posicionou o seu foco principal de desenvolvimento na negociação, e o seu mecanismo de consenso único e as suas capacidades de processamento paralelo SVM tornam-na muito amigável para os traders. Como resultado, muitos traders optam por negociar na cadeia Solana. Como a Jupiter é projetada para servir traders, oferece funcionalidades como ordens limite para ajudar a mitigar custos e problemas de slippage causados pelo impacto do preço durante as negociações, e evitar problemas de MEV (Valor Extraível Máximo).

A facilidade de uso do Jupiter também é evidente em sua interface. O Jupiter colabora com a Birdeye e o TradingView, com a Birdeye fornecendo dados de preço on-chain para tokens e a tecnologia do TradingView sendo usada para exibir dados de gráfico. Isso faz com que a interface do Jupiter se assemelhe às plataformas de CEX (Centralized Exchange) tradicionais, permitindo que os usuários se adaptem mais facilmente e proporcionando uma melhor experiência do usuário.

Ao usar o Jupiter, as ordens de limite podem ser parcialmente preenchidas, e os usuários recebem a porção de tokens que foram executados. Os usuários podem definir o período de validade da ordem, o preço de troca e a quantidade de troca, permitindo-lhes executar suas estratégias de negociação com mais precisão. Isso ajuda os usuários a evitar convenientemente custos aumentados e escorregamentos devido ao impacto do preço durante as negociações e mitiga os problemas de MEV.

Investimento fixo DCA

Dollar-Cost Averaging (DCA) é uma estratégia de investimento amplamente utilizada onde os usuários configuram investimentos regulares e fixos para reduzir seu custo médio de compra para dentro de sua faixa de preço-alvo. Essa abordagem ajuda os investidores a minimizar o risco associado ao investimento em um único ponto de preço em um ambiente de mercado volátil. Jupiter oferece um produto DCA onde os usuários só precisam definir sua frequência de compra, faixa de preço-alvo, duração total e as criptomoedas que desejam comprar. Uma vez que o DCA esteja em vigor, os tokens comprados são transferidos para a conta de Júpiter do usuário e são automaticamente negociados de acordo com a faixa de preço e frequência predefinidas. No final do período de investimento, os tokens são automaticamente transferidos de volta para a carteira do usuário.

As funcionalidades DCA do Jupiter apresentam base de custo controlável, baixas taxas e um processo de negociação totalmente gerido. Durante um mercado em baixa, o DCA é muito amigável para o utilizador. Dada a elevada volatilidade e incerteza, o DCA permite aos investidores comprar ativos a um custo médio mais baixo ao longo do tempo, reduzindo assim o risco de investimentos únicos. Além disso, o DCA ajuda os investidores a evitar o impacto emocional das flutuações do mercado, mantendo uma estratégia de investimento racional e estável. No entanto, num mercado em alta, as vantagens do DCA diminuem. À medida que o mercado tende a subir, os investimentos únicos frequentemente geram retornos mais elevados, pelo que o DCA pode perder ganhos rápidos no mercado.

Portanto, DCA é uma estratégia de investimento a longo prazo com certas vantagens em condições de mercado específicas. No entanto, devido aos seus requisitos relacionados às tendências e ciclos de mercado, a demanda geral por esse recurso é atualmente relativamente pequena. Os investidores devem considerar sua tolerância ao risco, condições de mercado e planos de investimento a longo prazo ao decidir se devem usar o DCA.

Jupiter Labs

Jupiter Labs é um laboratório de investimento de projetos operado independentemente da Jupiter. Suas operações são impulsionadas por suas próprias iniciativas e pela comunidade, não influenciadas pela equipe do projeto Jupiter. No entanto, recebe forte apoio técnico e financeiro da Jupiter, o que oferece aos usuários e membros da comunidade da Jupiter certos privilégios, incluindo acesso prioritário e incentivos de tokens.

A Jupiter Labs marca a entrada da Jupiter na expansão horizontal de negócios. Ao investir em vários setores horizontais, ela tem como objetivo aumentar sua participação e influência dentro do ecossistema Solana. Atualmente, a Jupiter Labs está focada no desenvolvimento de contratos perpétuos e stablecoins LST (Liquid Staking Token). Ambos os contratos perpétuos e as stablecoins LST estão entre as áreas mais lucrativas e impactantes no ecossistema.

Contrato perpétuo

Jupiter Perpetual representa o primeiro passo da Jupiter em contratos perpétuos, operando de forma semelhante ao GMX. No Jupiter Perpetual, os participantes incluem provedores de liquidez (LPs) e traders. Os LPs contribuem com fundos para um pool, que são convertidos em uma cesta de tokens, principalmente BTC, ETH, SOL, USDC e USDT, sendo SOL e USDC os principais ativos de negociação. Os traders utilizam os tokens do pool de liquidez para estabelecer posições alavancadas e devem pagar taxas de negociação e empréstimo. Os LPs recebem 70% das taxas de negociação e todas as taxas de empréstimo.

Como a GMX, os provedores de liquidez atuam como contrapartes para os traders neste modelo. Durante um mercado baixista, geralmente há muitos provedores de liquidez, mas o modelo é menos favorável a eles durante um mercado de alta.

O Jupiter Perpetual permite que os traders usem alavancagem de até 100x para contratos perpétuos, enquanto os LPs fornecem capital para ganhar taxas. Os traders podem assumir posições maiores com menos capital (alavancagem) para aproveitar os movimentos futuros de preços. No Jupiter Perpetual, os traders podem usar quase qualquer token Solana suportado como garantia para abrir posições longas ou curtas em SOL, ETH e wBTC. Posições longas requerem ativos correspondentes, enquanto posições curtas requerem stablecoins como garantia. Os traders podem alavancar ativos pegando emprestado do pool de liquidez.

LST stablecoin

XYZ é um projeto de stablecoin LST apoiado pela Jupiter Labs. No XYZ, os usuários podem cunhar a stablecoin sem juros SUSD, colateralizando SOL. O colateral é bloqueado em um contrato inteligente até que o usuário pague a quantia correspondente de SUSD. Esse modelo de empréstimo permite aos usuários obter stablecoins sem incorrer em juros de empréstimos.

Além disso, a XYZ distribui a receita obtida com a participação no LST para os detentores de SUSD e detentores de tokens de governança para incentivar a participação ativa no protocolo. A XYZ também emprega uma estratégia de arbitragem alavancada para maximizar os retornos. Quando o rendimento do LST é superior à taxa de empréstimo de SOL, os usuários podem utilizar estratégias de arbitragem alavancada para obter lucros maiores.

Além disso, a XYZ incorpora um mecanismo de resgate semelhante ao Lybra para manter a estabilidade do preço do SUSD. Para minimizar o impacto nas posições dos mutuários, a XYZ utiliza tokens de governança para resgates do SUSD dentro de uma faixa de preço estreita. Quando o preço do SUSD está entre $0.95 e $1, a XYZ emprega um processo de resgate envolvendo tokens de governança para reduzir a frequência de resgates dos mutuários.

Júpiter LFG Launchpad

O LFG Launchpad adota uma abordagem inovadora para apoiar novos projetos, enfatizando um modelo comunitário e transparente. Ao contrário das plataformas tradicionais de lançamento de projetos, que frequentemente envolvem complexidade, o LFG Launchpad rejeita essas intricidades a favor de um mercado aberto e abordagem de participação da comunidade. A plataforma também evita estruturas de incentivo complicadas e mecanismos isolados de descoberta de preço, destacando sua singularidade.

As principais vantagens do LFG Launchpad incluem o suporte extensivo da comunidade, Launchpad personalizável para prevenir operações de bots, ferramentas de design amigáveis ​​para gerenciamento de liquidez e funcionalidades abrangentes de negociação. Esses recursos garantem que os usuários possam acessar preços justos e liquidez imediata, ao mesmo tempo em que recebem suporte técnico robusto.

Em primeiro lugar, a LFG Launchpad utiliza a sua grande comunidade para impulsionar o desenvolvimento de novos projetos. O modelo impulsionado pela comunidade ajuda os projetos a ganharem maior atenção e suporte, proporcionando um espaço de desenvolvimento maior para novas iniciativas. Em segundo lugar, o Launchpad personalizável impede operações de bots, garantindo efetivamente a justiça e transparência nas negociações. Essa funcionalidade aprimora a segurança e confiabilidade das transações, minimizando a manipulação maliciosa e interferência indevida, oferecendo assim um ambiente de negociação mais estável e confiável.

Além disso, o LFG Launchpad oferece ferramentas de design amigáveis ​​ao usuário para gerenciamento de liquidez, permitindo que os usuários gerenciem seus ativos e liquidez de forma mais conveniente. Isso melhora a experiência do usuário, oferecendo uma abordagem operacional mais simplificada e eficiente. Por último, o LFG Launchpad oferece funções abrangentes de negociação, fornecendo aos usuários uma variedade de opções de negociação. Seja em termos de tipos de negociação ou ativos, os usuários podem encontrar métodos de negociação que atendam às suas necessidades, melhorando a eficiência de negociação e atendendo às demandas personalizadas.

Além disso, Meow, co-fundador da Jupiter, recentemente afirmou o impacto do LFG Launchpad em aumentar a influência da marca Jupiter numa entrevista sobre o plano H2. É previsto que no terceiro trimestre, a Jupiter continuará a explorar e desenvolver as regras e o crescimento do LFG Launchpad.

Comparação com projetos na mesma direção

Jupiter, como o agregador de liquidez de negociação descentralizado mais bem-sucedido no ecossistema Solana, comanda mais da metade do volume de negociação no Solana. Seu principal concorrente é o 1inch, um importante agregador de liquidez de negociação descentralizado no ecossistema Ethereum.

Lógica operacional subjacente

Jupiter opera como um agregador de liquidez de negociação descentralizada na blockchain Solana, beneficiando das vantagens de alto desempenho da Solana, particularmente devido ao seu uso do motor Sealevel e SVM (Solana Virtual Machine). O SVM suporta contratos inteligentes escritos em Rust, C e C++, convertendo-os em bytecode BPF, o que é altamente amigável para desenvolvedores. A principal vantagem para Jupiter é a capacidade de processamento paralelo do SVM. Sealevel é crucial para o processamento de transações paralelas na Solana, permitindo que transações não conflitantes sejam executadas simultaneamente e melhorando o desempenho geral. O suporte do SVM para multithreading permite lidar com mais transações em menos tempo, com cada thread gerenciando uma fila de transações pendentes. Isso resulta na poderosa capacidade de processamento de transações de Jupiter, acomodando um alto volume de transações simultâneas e oferecendo uma experiência amigável ao usuário.

Por outro lado, o 1inch opera na blockchain do Ethereum, construída em cima da EVM (Máquina Virtual Ethereum). A EVM é um ambiente de apenas uma thread, o que significa que processa um contrato de cada vez, limitando sua capacidade de processamento de transações em comparação com o Jupiter. Embora o desempenho do Ethereum tenha melhorado com a atualização Cancun de 2023 e várias soluções de Camada 2, ainda não pode igualar o desempenho do Solana. Consequentemente, o Jupiter tem uma vantagem de desempenho natural sobre o 1inch devido às capacidades superiores do Solana.

Taxa de gás

Os agregadores de liquidez de negociação descentralizada envolvem transações on-chain de alta frequência, tornando os usuários altamente sensíveis às taxas de gás. O uso do consenso de Prova de História da Solana, combinado com a Máquina Virtual Solana (SVM), melhora significativamente a eficiência e confiabilidade do sistema. A SVM oferece velocidades de processamento extremamente altas e baixa latência, permitindo confirmações de transações rápidas e custos de gás reduzidos. Como resultado, os usuários da Jupiter incorrem apenas em $0.00015 por transação, permitindo-lhes conduzir negociações de alta frequência de forma eficaz. Este baixo custo é crucial para as ordens de limite da Jupiter, investimentos DCA e negociação de contratos perpétuos.

Por outro lado, apesar das melhorias da atualização de Cancun, as taxas médias de transação do Ethereum continuam em torno de $0.30, substancialmente mais altas do que as taxas de gás da Solana. 1inch, sendo um agregador de liquidez de negociação descentralizada, envolve inerentemente transações de alta frequência. As taxas de gás incorridas aumentam exponencialmente com a frequência das transações, tornando-as particularmente desfavoráveis durante os mercados em alta. Além disso, a essência dos agregadores é obter liquidez de várias plataformas para oferecer melhores preços, em vez de uma única DEX. As altas taxas de gás no Ethereum podem tornar a obtenção de liquidez de várias pools custosa, potencialmente agravando o problema que se propõe a resolver. Em contraste, negociar com liquidez obtida de uma única plataforma pode ser mais econômico, dadas as altas taxas de gás no Ethereum.

Diversidade de produtos

A Jupiter oferece uma variedade de produtos, incluindo ordens limitadas, investimentos DCA e negociação de derivativos, para atender às diversas necessidades dos usuários. Aborda várias questões que os negociadores enfrentam, fornecendo serviços financeiros abrangentes, não apenas focando na agregação de liquidez, mas oferecendo soluções a partir de uma perspectiva de desenvolvimento financeiro. Essa abordagem atende a diferentes condições de mercado e vários requisitos financeiros dos usuários.

Em contraste, 1inch tem uma oferta de produtos mais focada. Especializa-se como um agregador DEX, concentrando-se exclusivamente na obtenção de liquidez de várias plataformas para fornecer melhores preços. 1inch não oferece serviços financeiros ou produtos adicionais além desta função principal.

Direção futura de desenvolvimento

Júpiter estabeleceu-se como o principal agregador de liquidez de negociação descentralizada dentro do ecossistema Solana. Com potencial de crescimento limitado em sua área principal, Júpiter concentrou-se em trilhas paralelas, lançando Jupiter Labs e LFG Launchpad. Ao apoiar e investir em vários projetos dentro do ecossistema Solana, Júpiter visa expandir sua influência. Olhando para o futuro, o desenvolvimento de Júpiter não apenas envolverá aprimorar continuamente suas características de agregador de liquidez, mas também priorizar o avanço de Jupiter Labs e LFG Launchpad. Os fundadores destacaram em seus planos do segundo semestre que a exploração e desenvolvimento adicionais em torno do LFG Launchpad serão um foco chave.

Em contraste, embora a 1inch ocupe uma posição significativa no espaço do agregador de liquidez de negociação descentralizada do Ethereum, ela não domina o ecossistema da mesma forma que Júpiter faz no Solana. O Uniswap do Ethereum continua sendo uma DEX altamente bem-sucedida com uma base de usuários substancial. Portanto, a estratégia futura da 1inch será diferente da de Júpiter. A 1inch continuará a aprofundar seu foco no setor do agregador de liquidez de negociação descentralizada, otimizando a velocidade de negociação e as taxas de gás por meio da implantação em várias soluções Layer 2.

Modelo de projeto

Modelo de negócio

Júpiter opera como um agregador de liquidez de negociação descentralizado, oferecendo contratos derivativos e serviços de incubação de projetos. Seu modelo econômico envolve três papéis principais:

Utilizadores de negociação: eles são a espinha dorsal do sucesso e crescimento de Jupiter. Eles beneficiam de vários serviços financeiros na plataforma, incluindo agregação de liquidez, ordens limitadas, investimentos DCA e serviços de contratos. Os utilizadores de negociação pagam uma percentagem das taxas de transação e serviço para Jupiter, que constitui a principal fonte de receita para o projeto.

Provedores de liquidez: Esses usuários são cruciais para o funcionamento dos contratos perpétuos da Jupiter, semelhantes ao GMX. Eles contribuem com liquidez para garantir o funcionamento suave dos contratos e ganham 70% das taxas de transação e empréstimo, sendo os restantes 30% uma fonte de receita para a Jupiter.

Novos projetos incubados: Com o lançamento do LFG Launchpad, Jupiter apoia novos projetos através de assistência técnica e financeira. Em troca, esses projetos incubados distribuem uma parte dos seus tokens para Jupiter, contribuindo para a receita do projeto.

A partir da análise acima, as fontes de receita de Jupiter são:

1. As taxas para usar o agregador de liquidez da Jupiter são de até 2%, dependendo da piscina de liquidez.
2. Os utilizadores pagam uma taxa de 0,3% ao utilizar ordens de limite da Jupiter.
3. Os utilizadores pagam uma taxa de 0,1% por utilizar a funcionalidade de investimento DCA da Jupiter.
4. Para os produtos de contrato perpétuo, os usuários pagam 0,1% para abrir/fechar negociações, até 2% para taxas de swap (dependendo do peso da pool), as taxas de empréstimo são de 0,01% por hora * token de utilização%, e os provedores de liquidez ganham 30% das taxas de negociação e todas as taxas de empréstimo.
5. Os projetos incubados ou geridos pela Jupiter Launchpad alocam uma parte dos seus tokens à Jupiter.

Modelo de token

De acordo com o livro branco, o fornecimento total de JUP é de 10 bilhões de tokens, com um fornecimento circulante atual de 1,35 bilhão de tokens, resultando em uma taxa de circulação de 13,5%. O fornecimento circulante inicial foi de 1,35 bilhão de tokens, incluindo 1 bilhão de tokens para airdrops, 250 milhões de tokens para Launchpool e 50 milhões de tokens cada para market making da CEX e necessidades de LP on-chain. A distribuição geral de tokens é a seguinte:

O protocolo promete alocar 50% dos tokens para a comunidade e criou carteiras frias separadas para a equipe e a comunidade. Espera-se que os tokens circulantes iniciais sejam usados para adicionar liquidez (5%) e distribuir tokens (10%), com a possibilidade de desbloqueio adicional de 2% dos tokens.

Empoderamento de token:

De acordo com o livro branco, os usos do JUP em Júpiter incluem:

1. Direitos de governança: Os detentores de tokens JUP podem participar na governança da DAO da plataforma Jupiter, expressando opiniões e influenciando as operações do protocolo e a direção do desenvolvimento através de votação.
2. Mineração de Liquidez: Os usuários podem ganhar recompensas em tokens JUP fornecendo liquidez às pools de liquidez da Jupiter, incentivando-os a aumentar a liquidez da plataforma, reduzir o deslizamento de negociação e melhorar a eficiência de negociação.
3. Descontos de Taxas: Os utilizadores que possuem JUP podem usufruir de descontos nas taxas ao utilizar a Jupiter para transações, aumentando ainda mais a utilidade do token.
4. Funções Ampliadas: À medida que a plataforma Jupiter evolui, espera-se também que as funcionalidades dos tokens JUP se expandam, como por exemplo, permitindo aos utilizadores participar em contratos perpétuos lançados na plataforma ou obter acesso prioritário a novos produtos e serviços.

Julgamento de valor do JUP

De acordo com o livro branco, o token JUP no projeto Jupiter não envolve mecanismos de queima centralizada, queima periódica ou partilha de taxas através de staking.

A capacitação limitada do JUP é uma desvantagem notável do projeto Jupiter. O design não inclui um mecanismo de staking, o que reduz o potencial de aumento do valor do projeto através do bloqueio do token JUP. Atualmente, o token JUP tem uma taxa de circulação de 13,5%. Futuros airdrops lançarão 1 bilhão de JUP no mercado, o que cria uma pressão significativa no mercado. Assim, o aumento de valor do JUP depende mais do valor inerente do próprio projeto Jupiter, semelhante ao UNI e ao Uniswap. Além disso, o JUP não participa do compartilhamento de receita do staking, resultando em capacitação limitada do token. A valorização do JUP dependerá da tendência de desenvolvimento do Jupiter e da confiança dos usuários no futuro do Jupiter.

Desempenho do preço do token

Tendência de preço do JUP (fonte de dados: https://www.coingecko.com/pt-PT/coins/jupiter)

De acordo com as estatísticas da Coingecko, desde o lançamento do token JUP em 31 de janeiro de 2024, seu preço aumentou mais de 2,8 vezes (de uma baixa de $0,46 a uma alta de $1,75). Os principais locais de negociação para JUP são as principais exchanges como Binance, OKX, HTX e Bybit.

Capitalização de mercado:

O preço atual do JUP é $0.973, com um fornecimento circulante de 1.35 bilhões de tokens, resultando em uma capitalização de mercado de aproximadamente $1.33057 bilhão.

FDV (Fully Diluted Valuation):

Com o preço atual de $0.973 e um fornecimento total de 10 bilhões de tokens, o FDV de JUP é de aproximadamente $9.73 bilhões.

Volume Médio Diário de Negociação:

O volume médio diário de negociação de JUP é de aproximadamente $154 milhões.

Volume diário de negociação JUP (fonte de dados: https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter/historical_data)

O volume diário de negociação do JUP é de $154 milhões e sua capitalização de mercado circulante é de aproximadamente $1.33057 bilhões. A taxa de rotatividade é de 11,57%, o que é considerado moderado.

Os dez principais endereços de detenção de tokens

Os dez principais endereços de JUP detidos (fonte de dados: https://solscan.io/token/JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN#holders)

O gráfico mostra que os dez principais endereços de detenção de PHA representam um total de 91,93%.

TVL

TVL de Jupiter (fonte de dados: https://defillama.com/protocol/jupiter#information)

Pode-se ver que a TVL da Jupiter tem crescido continuamente nos últimos seis meses e agora atingiu os 602 milhões de dólares.

volume diário de negociação

Pode-se ver que o volume diário de negociação da Jupiter tem aumentado constantemente ao longo do último ano.

Risco do projeto

O token JUP, além de servir como token de governação da Jupiter, é utilizado para recompensar os fornecedores de liquidez e oferecer descontos nas taxas de transação. No entanto, o JUP carece de mecanismos como o modelo veToken visto na Curve e não apresenta queimas centralizadas ou periódicas ou staking para partilha de taxas. Como resultado, o JUP funciona de forma semelhante à UNI, representando principalmente o próprio projeto, com uma utilidade adicional mínima. Esta ausência de mecanismos de staking na tokenomics da Jupiter não suporta a valorização do preço do token.

Resumo

Jupiter é uma plataforma de agregação de negociação que atingiu um teto de crescimento em seu negócio principal, levando-a a expandir-se para faixas paralelas. Além de inovar em seu domínio principal, Jupiter lançou uma plataforma Launchpad e uma plataforma de incubação, aproveitando suas vantagens de recursos. Essas novas iniciativas são notáveis e têm um potencial significativo de desenvolvimento com o suporte da Jupiter. À medida que Jupiter continua a investir e crescer nessas áreas paralelas, espera-se que alcance um sucesso considerável em outros campos.

No entanto, a tokenômica do Jupiter é relativamente simplista, faltando um mecanismo de apostas robusto, o que contribui para alta liquidez de tokens e indiretamente prejudica a apreciação do preço do token. Embora o Jupiter tenha implementado governança e descontos de taxas para JUP, não incorporou apostas, queima centralizada ou queima periódica, o que influenciaria positivamente o valor do token.

Em resumo, Júpiter solidificou sua posição no setor de agregação de liquidez descentralizada com inovações como ordens de limite, investimentos DCA e contratos de usuários. Ao adotar uma visão de longo prazo e expandir ativamente dentro do ecossistema Solana, Júpiter está bem posicionado para se tornar um projeto unicórnio no espaço Solana, desde que seus projetos apoiados e lançados alcancem o sucesso. Estamos otimistas quanto ao desenvolvimento futuro de Júpiter.

Referências

White Paper de Jupiter

Júpiter está prestes a lançar a sua moeda, este artigo analisa de forma abrangente os seus produtos e modelo de negócios

Agrupando mais de 50% do volume de negociação DEX, a Jupiter é o futuro do ecossistema DeFi do Solana?

Relatório de pesquisa de armazém de primeira classe: agregador Jupiter na Solana

Explicação detalhada dos planos Jupiter H2 e atualizações recentes

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