Aplicativos orientados pela intenção moldarão o DeFi 3.0. Se você ainda não percebeu, é porque não compreendeu o potencial que a intenção pode desencadear.
Neste artigo, vou explorar o mundo da intenção descentralizada:
Desvendar todos os possíveis casos de uso de intenção seria uma tarefa sem fim. Gostaria de mantê-lo conciso.
Vou me concentrar em um domínio financeiro específico que movimenta trilhões de dólares anualmente no setor financeiro tradicional, com algumas estimativas chegando a dezenas de trilhões.
Antes de nos aprofundarmos no futuro dos derivativos on-chain, vamos dar uma olhada nos modelos atuais e suas principais compensações.
A seguinte é uma classificação comum:
Este é o modelo usado por todas as exchanges centralizadas como a Binance, com a primeira implementação DeFi sendo feita por@dYdX.
A razão pela qual todas as plataformas de negociação utilizam livros de ordens é porque é o melhor modelo de infraestrutura que podem usar. No entanto, se isso é verdade, por que dezenas de outras equipes optaram por abordagens diferentes?
Isto acontece porque o livro de ordens requer market makers sofisticados para fornecer ativamente liquidez e correspondência rápida de ordens. Enquanto o primeiro é relativamente fácil, o último pode ser desafiador, especialmente na mainnet do Ethereum com seus tempos de bloco de 12 segundos.
É por isso que muitas equipes transferiram suas engines de correspondência para fora da cadeia. dYdX V3, Aevo e RabbitX são excelentes exemplos, mas sua velocidade impressionante vem com o custo da descentralização.
Alguns projetos conseguiram construir com sucesso livros de ordens totalmente on-chain usando máquinas virtuais alternativas (altVMs). Os melhores exemplos são Hyperliquid e o próximo projeto líder V4 da dYdX.
Esta é uma categoria vasta que contém vários submodelos com diferenças sutis entre eles. Uma característica comum é que a descoberta de preços ocorre fora do protocolo. Eles usam provedores de oráculo ou fontes de preços personalizadas semelhantes a@PythNetworke@chainlink.
Esta seria a pior cenário, porque não só seria afetado por uma queda no preço do ativo, mas também teria que pagar o lucro ao trader. O seu capital será destruído.
No entanto, existem algumas vantagens.
Como eles usam oráculos para precificar ativos, você pode obter negociações sem deslizamento, o que pode ser muito interessante para os traders, especialmente para ativos de cauda longa, e isso não é tudo. Como um DeFi Maxi, uma das características do DeFi que eu gosto é sua componibilidade.
Tokens like @GMX_IOGLP da Gate.io ou@JupiterExchangeOs JLP da Gate.io são componíveis. Você pode usá-los como garantia em empréstimos, negociações ou em certas estratégias de alavancagem. Esses casos de uso não existem em outros modelos sustentáveis de trocas descentralizadas.
Enquanto contratos perpétuos como @DriftProtocolo e@perpo protocolo V1 usava estruturas AMM e vAMM, agora são considerados modelos desatualizados.
Curiosamente, eles estão agora sendo usados em modelos híbridos.
@Vertex_Protocolutiliza um algoritmo de preço/tempo: as ordens serão executadas ao melhor preço disponível, quer seja do livro de ordens ou do AMM.
@DriftO Protocolo adota uma abordagem semelhante, mas adiciona uma terceira fonte de liquidez: a liquidez JIT, que é um modelo de leilão holandês.
Este método é intrigante, pois se assemelha ao mecanismo usado por protocolos orientados por intenções. Por exemplo, UniswapX e 1Inch Fusion alavancam modelos de leilão holandês para permitir que os solucionadores executem efetivamente as intenções.
Estas plataformas agregam ordens de várias bolsas descentralizadas (DEXs) e fornecem o melhor preço em todos os locais integrados. Também podem dividir as negociações entre várias plataformas.
Eles frequentemente têm suas próprias pools de liquidez também.
Entre os agregadores, há também@vooi_io, que estão desenvolvendo um agregador entre cadeias (EVM + AltVM).
4) Modelo de solucionador (também conhecido como orientado por intenção)
De forma geral, definimos solucionadores (também conhecidos como preenchedores de pedidos/relayers) como agentes off-chain economicamente motivados que visam cumprir as intenções dos utilizadores.
Nos contratos perpétuos, um solver assume o lado oposto do seu provedor de liquidez.
No espaço de derivativos, a implementação do solucionador ainda é muito incipiente. No entanto, esses modelos têm sido amplamente adotados em outros domínios de criptomoedas.
Pode ver o crescimento deles abaixo:
Um dos pioneiros desse modelo é @DriftProtocol, a sua versão V2 foi lançada no final de 2022 e introduziu a liquidez JIT mencionada anteriormente.
Outro jogador neste espaço é@symm_io, que permite acordos bilaterais (RFQs) entre duas partes: traders e solvers.
Neste caso, o solucionador também é chamado de "hedger". Os market makers geralmente não assumem risco de preço: se eles assumem uma posição oposta à sua, eles precisam fazer hedge desse negócio em outro lugar.
O conceito interessante aqui é que os usuários on-chain negociam com a liquidez off-chain.
A Symmio concentra-se na construção do backend e infraestrutura de uma plataforma de negociação descentralizada sustentável, que as equipas de terceiros podem aproveitar para o desenvolvimento.
@CadenceProtocol também está construindo um sistema semelhante.
@UniDexFinanceé um agregador de contratos perpétuos construído em@MoltenL3e introduz o fundo de pool PrMM (Programmable Market Maker).
Este é um conceito interessante, pois permite a criação de pools programáveis que são totalmente personalizáveis para executar estratégias específicas de criação de mercado.
O espaço orientado pela intenção é realmente fascinante e pode realmente se tornar um elemento fundamental para a próxima geração de aplicativos descentralizados. Apesar de sua forte proposta de valor, o desenvolvimento nessa área ainda está em estágios iniciais. Existem três principais desafios:
1) A competição do solver leva à centralização.
2) Infraestrutura de solução frágil para intenções complexas.
3) O limiar para implantar e operar solucionadores é alto.
Mas uma das principais razões que me dá confiança é que algumas das pessoas mais inteligentes estão a trabalhar nestes problemas. Por exemplo: @EverclearOrg; @EnsoFinance; @aori_io;@anoma; @intentessential; @ApertureFinance, etc.
No que diz respeito ao campo das plataformas de negociação descentralizadas de derivativos, acho que estamos numa fase de revolução de intenções:
1) O que os traders mais precisam é de velocidade e liquidez.
2) Uma vez que estão a transacionar na cadeia, também se preocupam com a permissão e a auto-custódia.
3) Um domínio maduro orientado por intenção pode atender a todas essas necessidades.
Este artigo é reproduzido a partir de [blockchain vernacular], os direitos autorais pertencem ao autor original [@Cryptovoxam], se tiver alguma objeção à reimpressão, por favor entre em contato com oGate Learnequipe, e a equipe irá lidar com isso o mais rápido possível de acordo com os procedimentos relevantes.
Aviso legal: As opiniões expressas neste artigo representam apenas as opiniões pessoais do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
Outras versões do artigo são traduzidas pela equipe Gate Learn e não são mencionadas emGate.io, o artigo traduzido não pode ser reproduzido, distribuído ou plagiado.
Aplicativos orientados pela intenção moldarão o DeFi 3.0. Se você ainda não percebeu, é porque não compreendeu o potencial que a intenção pode desencadear.
Neste artigo, vou explorar o mundo da intenção descentralizada:
Desvendar todos os possíveis casos de uso de intenção seria uma tarefa sem fim. Gostaria de mantê-lo conciso.
Vou me concentrar em um domínio financeiro específico que movimenta trilhões de dólares anualmente no setor financeiro tradicional, com algumas estimativas chegando a dezenas de trilhões.
Antes de nos aprofundarmos no futuro dos derivativos on-chain, vamos dar uma olhada nos modelos atuais e suas principais compensações.
A seguinte é uma classificação comum:
Este é o modelo usado por todas as exchanges centralizadas como a Binance, com a primeira implementação DeFi sendo feita por@dYdX.
A razão pela qual todas as plataformas de negociação utilizam livros de ordens é porque é o melhor modelo de infraestrutura que podem usar. No entanto, se isso é verdade, por que dezenas de outras equipes optaram por abordagens diferentes?
Isto acontece porque o livro de ordens requer market makers sofisticados para fornecer ativamente liquidez e correspondência rápida de ordens. Enquanto o primeiro é relativamente fácil, o último pode ser desafiador, especialmente na mainnet do Ethereum com seus tempos de bloco de 12 segundos.
É por isso que muitas equipes transferiram suas engines de correspondência para fora da cadeia. dYdX V3, Aevo e RabbitX são excelentes exemplos, mas sua velocidade impressionante vem com o custo da descentralização.
Alguns projetos conseguiram construir com sucesso livros de ordens totalmente on-chain usando máquinas virtuais alternativas (altVMs). Os melhores exemplos são Hyperliquid e o próximo projeto líder V4 da dYdX.
Esta é uma categoria vasta que contém vários submodelos com diferenças sutis entre eles. Uma característica comum é que a descoberta de preços ocorre fora do protocolo. Eles usam provedores de oráculo ou fontes de preços personalizadas semelhantes a@PythNetworke@chainlink.
Esta seria a pior cenário, porque não só seria afetado por uma queda no preço do ativo, mas também teria que pagar o lucro ao trader. O seu capital será destruído.
No entanto, existem algumas vantagens.
Como eles usam oráculos para precificar ativos, você pode obter negociações sem deslizamento, o que pode ser muito interessante para os traders, especialmente para ativos de cauda longa, e isso não é tudo. Como um DeFi Maxi, uma das características do DeFi que eu gosto é sua componibilidade.
Tokens like @GMX_IOGLP da Gate.io ou@JupiterExchangeOs JLP da Gate.io são componíveis. Você pode usá-los como garantia em empréstimos, negociações ou em certas estratégias de alavancagem. Esses casos de uso não existem em outros modelos sustentáveis de trocas descentralizadas.
Enquanto contratos perpétuos como @DriftProtocolo e@perpo protocolo V1 usava estruturas AMM e vAMM, agora são considerados modelos desatualizados.
Curiosamente, eles estão agora sendo usados em modelos híbridos.
@Vertex_Protocolutiliza um algoritmo de preço/tempo: as ordens serão executadas ao melhor preço disponível, quer seja do livro de ordens ou do AMM.
@DriftO Protocolo adota uma abordagem semelhante, mas adiciona uma terceira fonte de liquidez: a liquidez JIT, que é um modelo de leilão holandês.
Este método é intrigante, pois se assemelha ao mecanismo usado por protocolos orientados por intenções. Por exemplo, UniswapX e 1Inch Fusion alavancam modelos de leilão holandês para permitir que os solucionadores executem efetivamente as intenções.
Estas plataformas agregam ordens de várias bolsas descentralizadas (DEXs) e fornecem o melhor preço em todos os locais integrados. Também podem dividir as negociações entre várias plataformas.
Eles frequentemente têm suas próprias pools de liquidez também.
Entre os agregadores, há também@vooi_io, que estão desenvolvendo um agregador entre cadeias (EVM + AltVM).
4) Modelo de solucionador (também conhecido como orientado por intenção)
De forma geral, definimos solucionadores (também conhecidos como preenchedores de pedidos/relayers) como agentes off-chain economicamente motivados que visam cumprir as intenções dos utilizadores.
Nos contratos perpétuos, um solver assume o lado oposto do seu provedor de liquidez.
No espaço de derivativos, a implementação do solucionador ainda é muito incipiente. No entanto, esses modelos têm sido amplamente adotados em outros domínios de criptomoedas.
Pode ver o crescimento deles abaixo:
Um dos pioneiros desse modelo é @DriftProtocol, a sua versão V2 foi lançada no final de 2022 e introduziu a liquidez JIT mencionada anteriormente.
Outro jogador neste espaço é@symm_io, que permite acordos bilaterais (RFQs) entre duas partes: traders e solvers.
Neste caso, o solucionador também é chamado de "hedger". Os market makers geralmente não assumem risco de preço: se eles assumem uma posição oposta à sua, eles precisam fazer hedge desse negócio em outro lugar.
O conceito interessante aqui é que os usuários on-chain negociam com a liquidez off-chain.
A Symmio concentra-se na construção do backend e infraestrutura de uma plataforma de negociação descentralizada sustentável, que as equipas de terceiros podem aproveitar para o desenvolvimento.
@CadenceProtocol também está construindo um sistema semelhante.
@UniDexFinanceé um agregador de contratos perpétuos construído em@MoltenL3e introduz o fundo de pool PrMM (Programmable Market Maker).
Este é um conceito interessante, pois permite a criação de pools programáveis que são totalmente personalizáveis para executar estratégias específicas de criação de mercado.
O espaço orientado pela intenção é realmente fascinante e pode realmente se tornar um elemento fundamental para a próxima geração de aplicativos descentralizados. Apesar de sua forte proposta de valor, o desenvolvimento nessa área ainda está em estágios iniciais. Existem três principais desafios:
1) A competição do solver leva à centralização.
2) Infraestrutura de solução frágil para intenções complexas.
3) O limiar para implantar e operar solucionadores é alto.
Mas uma das principais razões que me dá confiança é que algumas das pessoas mais inteligentes estão a trabalhar nestes problemas. Por exemplo: @EverclearOrg; @EnsoFinance; @aori_io;@anoma; @intentessential; @ApertureFinance, etc.
No que diz respeito ao campo das plataformas de negociação descentralizadas de derivativos, acho que estamos numa fase de revolução de intenções:
1) O que os traders mais precisam é de velocidade e liquidez.
2) Uma vez que estão a transacionar na cadeia, também se preocupam com a permissão e a auto-custódia.
3) Um domínio maduro orientado por intenção pode atender a todas essas necessidades.
Este artigo é reproduzido a partir de [blockchain vernacular], os direitos autorais pertencem ao autor original [@Cryptovoxam], se tiver alguma objeção à reimpressão, por favor entre em contato com oGate Learnequipe, e a equipe irá lidar com isso o mais rápido possível de acordo com os procedimentos relevantes.
Aviso legal: As opiniões expressas neste artigo representam apenas as opiniões pessoais do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
Outras versões do artigo são traduzidas pela equipe Gate Learn e não são mencionadas emGate.io, o artigo traduzido não pode ser reproduzido, distribuído ou plagiado.